대기업들도 높은 금리로 자금 조달…실적까지 악화돼 ‘엎친데 덮친격’

반도체·철강·해운·석유화학 '우울'
3분기보다 4분기 더 안 좋다
수익성 악화로 투자 위축
현금 고갈 우려 목소리도

[헤럴드경제=원호연·김성미·주소현] 국내 주요 대기업들이 3분기 기대이하의 실적을 내놓은데 이어 4분기가 더 우울할 것이란 전망이 쏟아지면서 그동안 기업이 쌓아둔 현금이 금세 바닥이 날 것이란 우려가 제기된다. 여기에 삼성과 SK, 롯데, 한화 등도 연 6~7% 금리로 자금을 조달하는 등 금리인상으로 자금 융통 방안에도 빨간불이 켜졌다.

8일 업계에 따르면 삼성중공업은 지난달 사모사채 300억원어치를 연 7.05% 금리로 발행한 바 있다. 지난 4월 사모사채 200억원어치를 연 4.3%에 찍은 것과 비교하면 6개월 새 조달금리가 3.75%포인트 치솟은 것이다. 롯데그룹 계열사 중 편의점 ‘세븐일레븐’을 운영하는 코리아세븐 또한 지난달 사모사채 200억원어치를 연 7.08%에 발행했다.

SK그룹도 상황은 마찬가지다. SK네트웍스의 자회사 SK렌터카는 지난달 사모사채 100억원어치를 연 6.95%, 연 7.0% 금리로 발행했다. 회사채를 통한 자금조달도 쉽지 않자 기업어음(CP) 발행에도 나섰다. SK그룹의 지주사인 SK는 3년물과 5년물 등 장기 CP를 각각 1000억원씩 발행한다. SK㈜가 만기 1년 이상의 장기 CP를 발행하는 것은 이번이 처음이다.

이처럼 기업의 자금조달 시장이 꽁꽁 얼어붙은 가운데 글로벌 경기 악화로 기업의 실적까지 악화되자 내년 기업의 자금상황에 대한 우려의 목소리가 높아지고 있다.

경기침체 우려로 인한 수요 감소로 우리나라의 대표 산업인 반도체 업종이 직격탄을 맞았다. 삼성전자의 3분기 순이익은 9조3900억원으로, 전년 동기대비 23.6% 감소했다. SK하이닉스의 3분기 순이익은 1조1027억원으로, 같은 기간 66.7% 줄었다.

문제는 반도체 업황이 3분기보다 4분기가 더 안 좋을 것이란 전망이다. 삼성전자의 영업이익이 4분기 8조원대를 기록할 경우 지난해 1분기(9조3800억원) 이후 7분기 만에 10조원 밑으로 내려가게 된다. SK하이닉스에 대한 전망은 더 흐리다. SK하이닉스의 4분기 영업이익 컨센서스는 219억원으로, 전년 동기(4조2195억원)와 비교하면 겨우 적자를 피한 수준이다.

올 3분기 말 기준 삼성전자의 현금성자산은 129조원, SK하이닉스는 7조2100억원이다. 메모리반도체 호황 시절 쌓아둔 현금 덕에 실적 악화로 인한 자금 경색 우려는 적지만, 매년 대규모 설비투자를 단행하는 것을 보면 손놓고 있을 상황은 아니라는 게 업계 중론이다. 특히 SK하이닉스는 내년 설비투자를 절반이하로 낮춘다는 것이 이를 방증한다.

현대자동차와 기아는 나란히 3분기 세타2 엔진 품질 비용 충당금을 실적에 반영하면서 당기순이익이 전년대비 각각 54.2%, 59.6% 줄어든 1조4115억원, 4589억원에 그쳤다. 다행히 두 회사는 전기차 등 친환경차를 중심으로 글로벌 판매량이 늘어나면 4분기 실적 반등이 전망된다. 다만 자동차업계는 친환경차로의 전환을 위한 투자 확대가 재무관리의 핵심으로 꼽힌다.

철강업계는 세계 경제침체의 여파가 3분기부터 반영되며 전반적으로 실적이 큰 폭으로 저하됐다. 주력 기업인 포스코가 포항제철소 침수와 시황 부진 영향으로 3분기 영업이익이 5150억원에 그치면서 포스코홀딩스의 영업이익 역시 9200억원에 그쳤다. 전년 동기대비 70%가량 줄어든 수치다. 순이익 역시 5920억원에 그쳐 2021년 3분기(2조6280억원)의 22%에 그쳤다. 4분기 역시 침수 복구비용 3000억원이 반영되는데다 철강 수요가 크게 줄어들면서 실적이 악화될 것으로 예상된다.

현대제철은 전년대비 절반 이하인 2638억원의 순이익을 내는데 그쳤다. 3분기 대보수 영향과 포항공장 태풍 피해 영향으로 철강제품 생산량이 줄어든 데다 경기침체로 판매 단가가 하락했기 때문이다. 4분기에도 중국과 국내 부동산 경기 부진으로 철강 수요가 감소하고 고강도 긴축 통화 정책으로 글로벌 철강 가격이 약세를 지속해 실적은 하향세를 면치 못할 것으로 보인다.

코로나19 팬데믹 시기 높은 운임 수혜를 입었던 해운업계도 세계 경기침체의 파고에 직면했다. 상하이컨테이너운임지수가 2000이하로 하락하고 연료비는 급등한 탓이다. 최대 국적선사인 HMM의 3분기 순이익은 전년 동기대비 11%가량 줄어든 2조477억원으로 예상된다. 4분기에는 이보다 더 줄어든 1조6534억원의 순이익을 거둘 것으로 전망된다. 해운 호황기 기간 쌓아둔 현금성자산(2분기 기준)이 3조4338억원에 이르지만, 경기침체 장기화로 우려로 안심하긴 어려운 모습이다.

국제유가 변동성이 커진 가운데 환율 상승에 따른 환차손이 더해지면서 3분기 적자로 돌아선 정유사도 나왔다. S-OIL은 3분기 11조1226억원의 매출과 5117억원의 영업이익을 기록했다. 전 분기대비 매출은 2.8% 감소했고 영업이익은 70.3% 급감했다. 여기에 당기순이익은 5200억원가량의 환비용이 발생되면서 96억원의 순손실을 기록했다.

정유업체가 외국에서 원유를 들여와 정유 공정을 거쳐 제품을 내놓기까지는 약 두 달이 걸리는데 이 기간 현금이 묶이기 때문에 정유사들은 자금을 융통할 목적으로 유전스(Usance)라는 채권을 발행한다. 즉 환율 상승세가 이어지면서 채권 발행에 따른 이자 부담이 커지고 분기 실적에 반영되는 영업외손실도 늘어날 것으로 전망된다.

글로벌 경기 둔화로 석유화학 시황도 악화됐다. LG화학은 3분기 9012억원의 영업이익을 기록해 전년 동기대비 23.9% 늘었지만, 석유화학부문만 보면 926억원으로 같은 기간 91% 급감했다. 한화솔루션 역시 전사적으론 사상 최대 실적을 달성했으나, 케미칼 부문의 영업이익은 1197억원으로 같은 기간 55% 감소했다. 고유가가 지속되면서 핵심 원료인 나프타 가격이 지속적으로 상승해 마진이 줄어든 영향이다.

금호석유화학은 3분기 매출과 영업이익, 순이익 모두 감소했다. 특히 순이익이 2108억원으로 전년 동기대비 65.1% 감소했다. 현금성자산도 3658억원(지난 2분기 기준)으로 직전 반기와 비교하면 반토막 수준이다. 이같은 순이익 악화는 현금 고갈로 이어질 수 있다는 지적이다.

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