더 세진, 강달러發 물가 충격…더 커진, 한국 경제 ‘3高’ 심화 우려

파월 “아직 갈 길 남아”…추가 금리인상 예고
美 금리인상발 ‘3고(高)’ 복합 위기 커져
환율, 다시 1420원대…달러인덱스도 112대 상승
수출·가계부채에도 악영향…경제둔화 심화

3일 서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 달러를 정리하고 있다. /연합뉴스

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 네 차례 연속 기준금리를 0.75%p(포인트) 인상하면서 고환율·고물가·고금리라는 ‘3고(高)’ 복합 위기가 심화할 수 있다는 우려가 나온다. 미국이 금리인상을 단행할수록 환율 상승 압력으로 한국 경제에 미치는 타격도 커질 수밖에 없기 때문이다.

제롬 파월 미 연준 의장이 “최종금리 수준은 이전에 예상한 것보다 높을 것”이라고 밝히면서 향후 미 금리인상이 이어질 것으로 보인다. 미국의 긴축으로 달러가 강세를 보이면서 우리나라 금리인상도 불가피해진 만큼, 경기 하방 압력도 심화할 전망이다.

◇ 美 기준금리 5%대 도달하나…환율 시장도 ‘출렁’

미 연준은 2일(현지 시각) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마친 뒤 기준금리를 종전 3.00∼3.25%에서 3.75∼4.00%로 0.75%포인트 올렸다. 미 연준은 지난 6월부터 네 차례 연속 0.75%포인트를 인상했다. 미 기준금리가 4%대로 오른 것은 금융위기 직전인 2008년 1월 이후 14년 10개월 만이다.

제롬 파월 의장의 매파적(통화 긴축 선호) 발언에 원화가 약세를 보이며 원·달러 환율이 다시 1420원대로 올라섰다. 달러화도 강세를 보였다. 주요 6개국 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 전 거래일보다 0.57% 상승한 111.998에 거래를 마감했다. 파월 의장의 발언에 장중 112.020까지 올라서기도 했다.

시장에서는 미 최종 금리가 5.5%까지 오를 수 있다고 분석한다. 월가 투자은행인 씨티그룹은 연준이 12월 FOMC에서 기준금리를 0.5%p 올리고, 내년 2월에 0.5%p, 3월 0.25%p, 5월 0.25%p 인상할 것이라고 내다봤다. 최종금리 수준은 5.25~5.5%로 상향 조정했다.

한미 금리가 3년여 만에 1.00%포인트까지 벌어지면서 한국은행도 오는 24일 최소 0.25%포인트 이상 기준금리를 올릴 것이라는 전망이 나온다. 이승헌 한은 부총재는 ‘시장 상황 점검 회의’를 열고 “파월 의장이 최종금리 수준은 이전에 예상했던 것보다 높고 금리인상 중단에 대해 생각하는 것은 매우 시기상조이며, 과대 긴축이 과소 긴축보다 수정하기 쉽다고 발언한 점에 주목할 필요가 있다”고 했다.

◇ 수출·가계부채 모두 ‘빨간불’…경제성장률도 ‘뚝’

미 금리인상으로 한국 수출에도 그늘이 짙어질 것으로 보인다. 23개월 연속 증가세를 이어오던 우리나라 수출은 2년 만에 감소로 전환됐다. 산업통상자원부에 따르면 지난달 우리나라 수출액은 524억8000만 달러로 전년보다 5.7% 감소했다. 특히 수출 주력 품목인 반도체가 전년 동월 대비 17.4% 급감하면서 수출 전반에 타격을 입혔다.

한국 경제의 든든한 버팀목 역할을 해온 수출의 역성장은 한동안 이어질 전망이다. 추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 1일 “당분간 (수출) 증가세 반전이 쉽지 않을 전망”이라고 인정했다.

강달러 발 원화 가치 하락으로 수입 물가도 상승할 전망이다. 지난 9월 수입 물가는 원화 기준 전달보다 3.3% 올랐다. 전기·가스 등 공공요금 인상 등으로 5%를 넘는 고물가가 지속되는 가운데 수입 물가 상승세까지 더해지면 물가 안정 시점을 지연시킬 수 있다. 긴축이 지속되면서 세계 경제가 하방 압력을 거세게 받는 점도 우리 경제 성장 발목을 잡고 있다. 국제통화기금(IMF)은 지난달 11일 발표한 ‘세계경제전망(WEO)’에서 한국의 2023년 경제 성장률 전망치를 2.0%로 내다봤다. 지난 7월 발표한 WEO의 2.1%보다 0.1%포인트 낮춘 것이다.

금리인상으로 인해 가계 부채 문제도 더 심화할 전망이다. 이미 1900조원까지 불어난 가계부채의 이자 부담이 더 커질 수 있기 때문이다. 한국은행이 미국의 금리인상 기조를 쫓아 기준금리를 4.0%까지 올리면 주택담보대출 금리가 9~10%까지 치솟을 수 있다는 우려도 나온다.

김진일 고려대 경제학과 교수는 “미국 금리인상으로 한미금리차는 확대될 수밖에 없고 경기를 악화시키는 측면이 있다”면서 “가계부채 문제와 물가를 안심할 수 없고 경제에 영향을 주는 방아쇠가 될 수 있는 만큼 미시적인 측면에서도 대비해야 한다”고 말했다.