한미 금리 차 다시 1%P로 벌어졌다…한은도 '빅스텝' 밟나

Fed, 초유의 4연속 자이언트 스텝 밟아
한은 금통위, 11월 빅스텝 단행할 듯
한미 금리차 1%p…자금유출·환율상승 우려

미국 중앙은행(Fed)이 좀처럼 잡히지 않는 고(高)물가에 초유의 4회 연속 '자이언트 스텝'(기준금리 0.75%포인트 인상)을 단행했다. 이로써 한미 간 기준금리 격차가 1%포인트 벌어지게 된 가운데 한국은행이 11월 빅스텝(기준금리 0.5%포인트 인상)을 밟을 가능성이 높아졌다. 더불어 금리상승으로 인한 가계부채 부담은 더 커질 전망이다.

2일(현지시간) 미국 중앙은행(Fed)은 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열고 기준금리를 4연속으로 0.75%p 인상했다. 이로써 미국 기준금리는 현재 연 3∼3.25%에서 연 3.75~4%로 올라가 2008년 1월 이후 최고 수준을 기록했다.

Fed는 향후 금리 인상 속도조절 가능성을 내비쳤지만, 제롬 파월 Fed 의장은 기자회견에서 매파적인 발언을 쏟아냈다. 그는 "최종 금리가 예상보다 높아질 가능성이 시사됐다"며 "아직 갈 길이 좀 남아 있다(some ways to go)"고 말했다. Fed가 제시한 내년 기준금리 4.6%를 넘어설 것임을 시사한 것이다. 금리 인상 중단 가능성에 대해선 "매우 시기상조"라며 선을 그었다.

미 기준금리 상단이 연 4%까지 오르면서 한국과의 금리 차는 1%포인트로 다시 벌어졌다. 1%포인트는 가장 가까운 한·미 금리 역전기(2018년 3월∼2020년 2월) 당시 최대 격차와 같은 수준이다.

양국 간 금리가 역전되면 외국인 자금이 빠져나가고 원화 가치가 떨어질(원·달러 환율 상승) 가능성이 커진다. 원화 약세는 수입 물품 환산 가격을 높여 물가 상승을 부추길 우려가 있다.

이에 따라 한국은행도 오는 24일 6차례 연속 기준금리를 올릴 것이 확실시된다. 시장에서는 11월 금융통화위원회가 빅스텝을 단행할 것이라는 전망에 무게를 싣고 있다.

지난달 빅스텝을 단행하며 기준금리를 연 3%로 올린 직후 이창용 한은 총재는 "최종 기준금리가 3.5% 수준일 것이라는 시장 예상은 금융통화위원회 위원 다수의 의견과 크게 다르지 않다"고 언급했다. 현재보다 0.5%포인트 추가 인상하는 빅스텝을 단행할 것임을 시사한 것으로 풀이된다.

신지영 현대경제연구원 선임연구원은 "미국의 자이언트 스텝 결정에 한미 금리차가 더 벌어진 가운데 한은은 미국의 금리인상 기조를 따라갈 수 밖에 없다"며 "올해 한 차례만 남은 금통위에서 빅스텝에 나설 가능성이 높다"고 강조했다.

신 연구원은 "최근 레고랜드 사태발(發) 자금경색 상황이 나타나고 대출자들의 이자부담이 높아지고 있어 한은의 고민이 많을 것"이라며 "11월 빅스텝 결정 후 미시적인 시장안정조치를 함께 발표하는 방안도 고려할 것"이라고 설명했다.

올해 금통위 통화정책방향 결정 회의는 11월24일을 끝으로 종료되지만 미국 기준금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)는 11월에 이어 12월에도 예정돼있다. 한미 금리차가 더 벌어지기 전에 한은이 선제 대응을 할 수 밖에 없다는 분석이다.

한은이 이달 빅스텝을 밟아 국내 기준금리가 3.5%로 올라서면 대출금리 상승세도 더욱 가팔라질 전망이다. 이미 상단이 7%대에 진입한 주택담보대출과 전세자금대출, 신용대출 최고금리는 8%를 넘어 내년에는 9~10%에 이를 수 있다는 관측도 나온다.

이미 지난달 단행한 두 번째 빅스텝으로 가구의 이자부담은 54조원 넘게 늘어날 것이란 분석도 나왔다. 대출금리가 기준금리 인상폭 만큼 오르고 변동금리 비중이 전체 가계대출의 74.2%라고 전제해 추산한다면, 가구의 이자부담은 54조2063억원에 달할 것이라는 전망이다.

코로나19 확산 이후 저금리 기조가 유지되며 변동금리 비중이 높아진 점도 가계의 이자 부담이 커지는 원인으로 작용하고 있다. 현대경제연구원에 따르면 2018년 3월~2020년 2월 평균 변동금리 비중은 61.8%에 불과했으나, 올 2분기 가계 변동금리 비중은 81.6%까지 치솟았다.

현대경제연구원은 가계부채 누증이 심화된 상황에서 기준금리를 급격하게 올릴 경우 가계의 이자 상환 부담이 커져 경기 하방 압력으로 작용할 수 있다고 봤다. 실제 올해 1분기 국내총생산(GDP) 대비 가계부채 비중은 105.4%로 과거보다 상당히 높은 상황이다. 이에 과도한 통화긴축 정책으로 경기침체가 발생하지 않도록 세밀한 금리정책 운용이 필요하다고 지적했다.

채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com

▶ 해외투자 '한경 글로벌마켓'과 함께하세요
▶ 한국경제신문과 WSJ, 모바일한경으로 보세요