글로벌 증시, 미 연준만 바라본다...2일 자이언트스텝 밟나

파월 의장 12월 금리 인상 힌트 줄지에 관심 쏠려

[로이터 연합뉴스]

이번 주(10.31~11.4) 글로벌 증시 향방은 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 2일 금리 결정에 좌우될 것으로 예상된다. 고용 보고서와 기업 실적 등도 변수다.

지난주 3대 지수는 모두 오름세였다. 다우존스30산업평균지수는 한 주간 5.7% 정도 올랐고, S&P500지수는 4% 가까이 상승했다. 나스닥지수는 2.24% 올랐다.

다우지수는 전주까지 4주 연속 올라 10월 중순 저점 대비 15%가량 상승했다. S&P500지수와 나스닥지수는 2주 연속 상승했다. 각각 10월 저점 대비 10%~11%가량 올랐다.

이 같은 상승 분위기는 연준의 '자이언트 스텝(한번에 0.75%포인트 금리 인상)'이 막바지에 다다르고, 조만간 금리 인상 속도를 완화할 수 있다는 기대감이 컸다.

이번 주 2일(미 동부시간 오후 2시)에는 연준의 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과가 나온다. 이번 회의는 올해 말까지 뉴욕 증시 향방을 결정할 것이라는 점에서 투자자들의 초미의 관심사다.

특히 연준이 12월 금리 인상 폭에 대한 힌트를 줄지 투자자들은 주시하고 있다. 그동안 시장 참가자들은 연준이 11월 회의에서 기준금리를 0.75%포인트 인상하고, 12월 회의에서 금리 인상 폭을 0.50%포인트로 낮출 것으로 기대해왔다. 9월 연준 위원들의 '점도표'에서 이 같은 전망치가 나온 데다 실제 경기 둔화 위험이 커지면서 금리 인상 폭이 낮아질 수 있다고 판단했기 때문이다.

이번 회의에는 점도표가 나오지 않고, 성명은 0.75%포인트 금리 인상과 추가 인상 가능성을 열어두는 데 그칠 가능성이 커 12월에 대한 힌트는 제롬 파월 연준 의장의 기자회견에서 찾아야 할 것으로 보인다.

지난주 월스트리트저널은 연준 위원들이 이번 회의에서 12월 금리 인상 폭을 둔화할지와 그렇게 한다면 이를 전달할 방법을 논의할 가능성이 있다고 보도했다. 이 같은 소식에 연준의 '방향 전환(pivot)' 가능성이 급부상했고, 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재가 금리 인상 속도 조절에 대한 논의를 시작할 필요가 있다고 주장해 피벗 논의 가능성에 힘을 실었다.

많은 전문가는 파월 의장이 이번 회의에서 12월 더 작은 폭의 금리 인상 신호를 줄 가능성이 있다고 판단하고 있다. 피벗 가능성을 이미 시장에 충분히 신호를 준 상황에서 이를 되돌리기 쉽지 않을 것으로 보기 때문이다.

물론 파월이 분명한 신호를 주기 어렵다는 분석도 나온다. 9월 물가 지표에서 인플레이션이 뚜렷하게 둔화하고 있다는 신호가 나오지 않은 데다 12월 회의 전까지 경제 상황이 연준의 기대대로 흘러가지 않을 위험도 있기 때문이다.

12월 FOMC는 13~14일에 열릴 예정이며 이때까지 2개의 고용보고서와 2개의 소비자물가지수(CPI) 지표가 나온다. 만약 이들 지표에서 물가 상승 압력이 낮아지지 않거나 예상만큼 고용이 진정되지 않을 경우 연준은 다시 12월에 방향을 바꿔야 할 위험도 떠안아야 한다.

또 연준의 금리 인상 폭 축소가 이른 금리 인하의 신호로 읽힐 위험도 있다는 게 부담이다.

연준의 행보에 따라 시장의 변동성이 커질 것으로 예상된다.

29일 기준 미 금리 선물 시장에 반영된 연준의 12월 0.75%포인트 금리 인상 가능성은 43.4%, 0.50%포인트 금리 인상 가능성은 48.2%로 반반인 분위기다.

FOMC 회의 결과에 숨을 돌리고 나면 오는 4일 10월 고용보고서가 또 다른 변수다. 파월이 준 힌트대로 경제가 움직이고 있는지를 확인할 수 있기 때문이다.

월스트리트저널이 집계한 바에 따르면 이코노미스트들은 10월 비농업 신규 고용이 22만5천 명으로 전달의 26만3천 명보다 줄어들었을 것으로 예상하고 있다. 실업률은 3.6%로 전달의 3.5%에서 소폭 오르는 데 그칠 전망이다.

고용이 예상보다 더 크게 줄고 실업률이 오른다면 연준이 금리 인상 속도를 늦출 근거는 강화되겠지만 그렇지 않을 경우 연준의 조기 방향 전환이 실수가 될 수 있다는 우려도 커질 수 있다.

이번 주에는 AMD와 NXP세미컨턱터 등 반도체 기업들과 화이자, 모더나 등 제약업체, 스타벅스, 페이팔, 펠로톤 등의 실적도 발표된다.

3분기 어닝시즌이 절반을 넘어선 가운데, 대형 기술 기업들의 실적 부진에도 3분기 실적은 예상치를 대부분 웃돌고 있다.

어닝스 스카우트 자료에 따르면 지난주까지 S&P500지수에 상장된 53%의 기업이 3분기 실적을 발표했다. 이 중 73%가 예상치를 웃도는 실적을 내놨으며, 5%가 예상치에 부합하는 실적을 내놨다. 이윤희기자 stels@dt.co.kr