회사채 수요예측 15% 미달…‘돈맥경화’ 우려

수요예측 미달 40건 중 14건이 이달 발행
레고랜드 사태, 한전채 대량 발행 악영향
금리 인상으로 기관투자가 북 클로징 앞당겨
금융당국 대응으로 내년 상반기 진정세 전망

서울 종로구 연합인포맥스에 설치된 모니터에 한국 국채수익률이 표시되고 있다. [연합]

[헤럴드경제]강원도의 레고랜드 보증 거부와 한전채 대량 발행 등 악재가 쏟아지자 채권시장 올해 진행된 회사채 수요예측 10건 중 1.5건은 목표 금액을 채우는 데 실패한 것으로 나타났다. 기업 자금 경색 우려가 커지고 있다.

30일 금융계에 따르면 올해 들어 이달 27일까지 발행된 회사채 264건 중 40건(15.15%)은 수요예측 경쟁률이 1 미만이었던 것으로 집계됐다. 수요예측 경쟁률이 1 미만이라는 것은 수요예측을 통한 채권 주문 금액이 당초 목표 발행 금액에 미치지 못했다는 의미다.

미달이 발생한 40건 중 14건(35.00%)은 이달에 발행된 물량으로 나타나 최근 자금 경색이 심화되고 있다는 점이 확인됐다. 김진태 강원지사가 지난달 28일 레고랜드의 기반조성사업자인 강원중도개발공사(GJC)에 대해 법원에 회생 신청을 하겠다고 밝혔던 만큼 레고랜드 사태의 파장이 회사채 시장 경색을 불러왔다는 점이 확인된 셈이다.

특히 신용등급 상대적으로 높은 JB금융지주(AA+)와 메리츠금융지주(AA)도 포함됐다. 한화솔루션(AA-)의 경우 3년물로 500억원 모집에 나섰으나 한 건의 주문도 받지 못했고, 지난 27일 3년물로 510억원의 수요예측을 했던 통영에코파워(A+)도 전량 미매각 됐다.

올해 글로벌 금리 인상으로 채권시장의 부담이 가중되면서 한전채가 대량 발행됐고 4분기 기관투자자들이 채권 평가 손실을 막기 위해 ‘북 클로징’(book closing·회계 연도 장부 결산)을 서두른 것도 자금 흐름을 가로막았다.

게다가 기존 채권의 만기일도 꾸준히 돌아오면서 자금줄을 옥죄고 있다. 당장 이날 만기 도래하는 전체 공모 채권 발행액은 2조6000억원으로 국채 1조원, 지방채 2000억원, 공사공단채 1000억원, 금융채 7000억원, 회사채 6000억원 등이다.

다만 금융당국이 '50조원+α' 유동성 공급 프로그램 정책을 발표하고 증권업계가 대형사를 중심으로 자산유동화기업어음(ABCP)을 자체적으로 소화하기로 함에 따라 채권시장은 최근 일부 진정되는 분위기다.

지난 28일 AA- 등급 무보증 회사채 3년물과 BBB- 등급 무보증 회사채 3년물 금리는 각각 13.3bp(1bp=0.01%포인트), 12.9bp 떨어졌다.

같은 날 1500억원 규모의 회사채 수요예측을 한 교보증권[030610](AA-)이 총 3660억원 모집에 성공해 발행 증액도 고려하고 있다.

김상훈 하나증권 연구원은 "최근 당국과 업계의 대책이 최악의 상황에서 최종대부자(중앙은행 등이 시중에 풍부한 자금을 공급해 심리 안정을 꾀하는 것) 역할을 하는 것으로 인식되는 모양새"라며 "내년 상반기 중에는 채권 시장의 위험 요인들이 꺼지는 상황이 계속 확인될 것"이라고 말했다.

why37@heraldcorp.com