"이탈하지 않는 충성 고객 넘친다..불황엔 애플이 최고"

모건스탠리, 애플에 투자의견 '비중확대'..단연 톱픽
"IT 하드웨어 기업들 내년까지 EPS 계속 줄어들 듯"
"끈끈한 고객 기반 가진 애플, 안정적 실적 방어 가능"
목표주가는 177달러 제시..현 주가대비 28% 상승여력

[이데일리 이정훈 기자] 경제가 침체 국면에 진입하게 되면 애플(AAPL)이 그 어떤 테크 기업들보다도 더 양호한 실적을 유지할 수 있다면서 애플 주식을 사라는 추천이 나왔다.

17일(현지시간) 미국 경제매체인 CNBC에 따르면 에릭 우드링 모건스탠리 애널리스트는 이날 보고서에서 “더 넓은 시장이 경제 침체 영향을 받게 될 것이고, 그로 인해 기업들의 주당순이익(EPS)이 올 하반기에 두 자릿수대 감소세를 보일 것”이라면서도 “애플은 이런 상황에서도 견조한 이익을 유지할 수 있을 것”이라고 기대했다.

그러면서 애플에 대한 투자의견을 ‘비중확대(Overweight)’로 유지하면서, ‘비중확대’ 의견을 가진 기업들 중에서도 단연 톱픽(최선호주)으로 꼽았다.

우드링 애널리스트는 보고서에서 “애플이라고 해서 소비자들의 IT 하드웨어 수요 둔화로부터 전적으로 자유로울 순 없다”고 전제하면서도 “애플은 상대적으로 수요 둔화 영향을 덜 받을 것으로 보고 있으며, 이는 실제 분기별로 점검해본 결과 최근 몇 달 간에도 수요가 예상보다 잘 유지되고 있었다”고 말했다.

특히 그는 “애플은 브랜드 충성도가 높아 끈끈한(sticky·쉽게 이탈하지 않는) 사용자 기반을 가지고 있고, 그로부터 도움을 받을 수 있다”며 “또 신제품과 시장점유율 상승, 서비스 수익 증대, 증강현실과 온라인 결제, 헬스케어 등에 대한 투자 등으로부터 순풍을 느끼게 될 것”이라고 기대했다.

최근 모건스탠리의 자체 설문조사에 따르면 응답자 중 26%가 “향후 6개월 간 전자제품에 대한 지출을 줄일 것”이라고 답했다. 이는 정부 부양책 덕에 소비 지출이 늘어났던 2021년 초의 6%에 비해 4배 이상 되는 수치다.

이에 우드링 애널리스트는 3분기 IT 하드웨어 기업들의 EPS가 15~20%씩 줄어들 것이고, 내년 EPS 추정치 역시 5~10% 줄어들 것이라고 봤다.

그럼에도 그는 다른 기업들과 달리 애플이 경기 침체 위험에서 어느 정도 절연할 수 있을 것으로 확신하게 하는 독특할 정도로 강한 수요를 보이고 있다고 말했다. 이에 모건스탠리는 애플에 대한 목표주가를 177달러로 제시했다. 이는 전일 종가대비 28% 정도 추가 상승여력이 있다는 뜻이다.

이정훈 (futures@edaily.co.kr)