21년간 '주인 없는 회사' 대우조선, 6번째 시도 끝에 매각

KDB산업은행이 대우조선해양 매각에 다시 한번 도전한다. 대우조선해양이 2001년 워크아웃(채무조정)을 졸업한 뒤 6번째다. 그동안 대우조선해양에 투입된 공적자금(출자전환 등 포함)은 12조원이 넘는 것으로 추산된다.

산업은행은 대우조선해양의 경영권을 한화에 넘기는 조건부 투자합의서(MOU)를 체결했다고 26일 밝혔다. 한화에어로스페이스 등 한화그룹이 2조원 규모의 제3자 배정 유상증자에 참여해 대우조선해양의 지분 49.3%와 경영권을 확보하는 내용이다. 산업은행과 대우조선해양은 다음달까지 스토킹호스(Stalking Horse) 방식으로 인수 예정자인 한화그룹과 다른 투자자의 공개 경쟁입찰을 진행해 최종 투자자를 선정하기로 했다. 한화그룹 외 다른 투자자가 등장할 가능성은 작고 투자우선권도 있어 한화그룹의 인수가 예상된다.

그래픽=이은현

대우조선해양 매각은 실패의 반복이었다. 대우조선해양(당시 대우중공업)은 1998년 대우그룹 해체 여파로 워크아웃에 들어갔다가 2년 만에 졸업했다. 산업은행이 매각의 때를 놓치면서 2008년에서야 대우조선해양 매각 우선협상대상자로 한화그룹을 선정했으나, 글로벌 금융위기와 겹치면서 이듬해 계약이 좌초됐다. 이후 3차례 매각 시도도 조선업이 불황에 들어서면서 매수자가 나타나지 않아 불발됐다.

현대중공업그룹이 2019년 대우조선해양 인수·합병(M&A)에 나서면서 민영화가 다시 탄력을 받았다. 하지만 유럽연합(EU) 경쟁당국이 액화천연가스(LNG) 운반선 시장을 과점하게 된다는 이유 등으로 올해 불허 결정을 내리면서 현대중공업그룹과 대우조선해양 M&A도 결국 실패했다.

대우조선해양의 실적도 좀처럼 나아지지 않았다. 대우조선해양의 최근 10년(2012년~2021년)간 누적 순손실은 7조원이 넘는다. 올해 상반기 말 부채비율도 676%에 달한다. 대우조선해양이 지난해부터 액화천연가스(LNG) 운반선 건조계약을 잇달아 따냈으나, 계약금의 60% 이상이 인도 시점에 들어온다는 점을 고려할 때 연내 흑자전환은 어려울 것으로 예상된다.

기준에 따라 다르지만 넓게 보면 대우조선해양에는 12조원 이상의 공적 자금이 투입됐다. 산업은행·한국수출입은행은 2015년에 4조2000억원을 지원했고 2017년에는 2조9000억원의 한도여신(일종의 마이너스 통장)을 제공했다. 워크아웃 이후 이어진 출자전환·유상증자 등도 약 5조원이다.

조선업계 관계자는 “대우조선해양이 기술 경쟁력은 있는데, ‘20년 넘게 주인 없는 회사’로 있으면서 사업에 탄력을 받지 못한 측면이 있다”며 “새 주인을 찾아 고질적인 저가 수주 문제를 털어내고 방산 등에서 사업 시너지를 낼 수 있는 투자에 나서면 다시 도약할 수 있을 것”이라고 말했다.

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