부동산 가격 하락에 비금융권 PF 대출 건전성 악화 우려

업권별 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출 연체율. 한국은행 제공

한국은행이 부동산 경기 둔화가 장기화할 경우 비은행권의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출의 건전성이 악화할 수 있다며 관리를 강화해야 한다고 지적했다.

한은은 22일 발표한 ‘금융안정보고서’에서 올 6월 말 기준 PF 대출 연체율이 0.50%로 집계됐다고 밝혔다. PF 대출 부실 사태가 있던 2013년 말(8.21%)보다는 크게 낮은 수준이지만 지난해 말(0.18%)과 비교하면 0.32%포인트 급등했다.

업권별로는 저축은행 연체율이 지난해 말 1.21%에서 올 상반기 1.76%로 0.55%포인트 높아졌다. 여신전문금융사(여전사)는 0.19%에서 0.84%로, 보험은 0.07%에서 0.33%로 각각 올랐다. 은행만 0.03%에서 0.02%로 낮아졌다.

요주의여신 비율도 6개월 만에 1.91%에서 2.28%로 상승했다. 저축은행 상승폭이 2.75%포인트(13.47%→16.22%)로 가장 컸고 보험도 0.34%포인트(0.50%→0.84%) 올랐다.

자기자본 대비 PF 대출 익스포저 비율도 은행권은 2010년 37.4%에서 올 상반기 12.9%로 낮아졌지만 같은 기간 보험(12.6%→53.6%), 여신전문금융사(여전사, 61.5%→84.4%), 증권(4.7%→38.7%)은 상승했다. PF 대출로 대규모 영업정지 사태를 겪은 저축은행업계는 260.7%에서 79.2%로 하락했으나 여전히 높은 수준이다.

PF 대출 총 잔액은 올 상반기 112조2000억원이었다. 은행권이 28조3000억원, 비은행권이 83조9000억원이었다.

보고서는 최근 주택 가격 하방 압력이 커지면서 PF 대출의 부실 위험이 늘어날 가능성이 있다고 분석했다. 자금조달비용이 늘어나고 주택 가격은 하락할 것이라는 기대가 커지면서 사업이 지연되거나 취소될 우려로 사업 인가 전 대출(브릿지론)의 건전성이 악화할 수 있다.

미분양주택이 단기간에 급증하면 일정 시차를 두고 인가 후 대출(본 PF 대출) 부실이 커질 수 있다. 실제 2011~2012년 저축은행 사태 때도 미분양주택이 급증한 지 2~3년이 지난 시점에 저축은행 PF 대출 연체율이 상승했다.

업권별로 보면 증권사는 유동성(PF유동화증권) 제공뿐 아니라 신용위험 부담(채무보증)까지 하는 신용공여형 보증을 확대해 유동성뿐 아니라 신용 위험에도 노출돼 있다. 여전사와 마찬가지로 고정이하여신 대비 충당금 적립률이 낮고 담보가치 불확실성이 높은 수익권증서 비중이 높은 점도 위험 요인이다.

저축은행 PF 대출은 시공사의 신용등급이 낮다는 점이 불안 요소이다. 투기 또는 무등급이 87.5%로 대부분을 차지하고 있고 AA등급과 A등급은 각각 1.2%와 4.0%에 그치고 있다. BBB등급은 7.2%이다.

한은은 “PF 부실이 일부 발생하면 영세사업장이 많고 담보가치의 안정성도 떨어지는 일부 비은행기관은 복원력이 낮아질 수 있다”면서 “PF 대출 급증세가 지속하지 않도록 업권별 취급 한도, 건전성 분류, 사업성 평가 등에 대한 건전성 관리를 강화해야 한다”고 밝혔다.

유희곤 기자 hulk@kyunghyang.com