LG이노텍, 연말에 높아지던 주가..하반기 영업익 1조원 달성 전망-KB

KB증권이 22일 LG이노텍에 대해 투자의견 매수와 목표주가 57만원을 유지했다. LG이노텍이 최근 주가 조정으로 밸류에이션 매력도가 커지며 절대적 저평가 국면에 있다고 보면서다.

김동원 KB증권 연구원은 "특히 LG이노텍은 아이폰 프로(Pro) 공급 점유율 확대가 시작된 2019년부터 4분기 실적개선 기대감으로 매년 연말로 갈수록 주가가 강세를 나타내며 연말(12월30일) 주가가 연초 대비 평균 62.5% 높게 마감됐다"며 "또한 과거 3년간(2019~2021년) LG이노텍 주가는 신형 아이폰 공개 이후인 11~12월에 2개월 동안 주가 상승률이 평균 33.3%에 달했고, 12월 한 달에만 주가 상승률이 평균 17.3%를 기록했다"고 분석했다.

이어 "따라서 현 주가(34만3500원)가 연초(37만500원)대비 7.3% 하락했고 절대적 저평가 수준임을 고려할 때 연말로 갈수록 주가는 강세를 시현할 가능성이 높다"고 전망했다.

그는 "아이폰14 프로(Pro, Pro Max) 판매 비중은 전체의 65%로 전작 대비 18%포인트 증가하며 역대 최고치가 예상된다"며 "LG이노텍은 아이폰14 일반 모델보다 프로 비중이 절대적으로 높아 향후 아이폰14 프로(Pro) 시리즈 판매 비중 확대는 실적 개선의 직접적 요인으로 작용할 전망"이라고 말했다.

이어 "따라서 아이폰14 프로 카메라의 독점적 공급 구조를 확보한 LG이노텍(아이폰 매출 비중 80%)은 하반기 영업이익이 전년 동기 대비 25% 늘어난 1조원 달성이 무난해 보여 하반기 실적 업사이드(상승)도 커질 것으로 전망된다"고 판단했다.

김동원 연구원은 "LG이노텍은 멕시코 공장에 자율주행차용 카메라 모듈 생산라인의 신규 증설 추진이 예상되어 미국 인플레이션 감축법(IRA) 선제 대응을 통한 수혜가 기대된다"며 "특히 전장 수주 잔고 12조원 보유와 자율주행차 핵심부품(카메라, 라이다, 레이더, V2X 시스템)의 풀 라인업 확보로 LG이노텍 전장 사업부는 2023년부터 북미 시장으로 공급 확대와 고객 다변화 효과로 7년 만에 흑자 전환이 예상된다"고 말했다.

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홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr

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