"중국인 열광하는 MLB 모자" 빠른 中 매장 출점속도-현대차證

현대차증권은 22일 F&F에 대해 3분기 실적은 기대치에 부합할 것으로 내다봤다. 중국 현지 대리점 출점에 따라 매출 성장 지속 중이며 올해 실적 전망치를 소폭 상향한다고 밝혔다. 투자의견 매수를 유지하고 목표가를 24만원으로 상향 조정했다.

정혜진 현대차증권 연구원은 "3분기 매출액 4097억원(전년비 +24.6%), 영업이익 1257억원(전년비 +31.3%)으로 시장 전망치에 부합하는 실적 기록할 전망"이라며 "내수, 면세 채널 제외 순수 국내 브랜드 매출은 20% 이상 성장 지속 중인 것으로 파악되며, 면세 채널은 따이공 활동 위축 및 중국 현지에서의 빠른 출점 확대로 점진적인 회복세 보일 것"이라고 예상했다.

3분기 MLB 국내 매출액 2655억원(전년비 +6.3%), 면세 채널 624억원(전년비 -7.5%)으로 전망했다. MLB KIDS 매출액 284억원(전년비 +20.1%), Discovery 매출액 745억원(+23.1%) 전망했다.

해외부문은 MLB 중국(상해) 매출 1707억원(전년비 +38.2%) 추정했다. 중국은 락다운 이후 6월 기존점이 플러스 성장세로 전환했고 8월 들어 영업이 정상화된 것으로 파악되고 있다.

정 연구원은 "2분기 매장 약 120여개점 순증한 데에 이어 3분기에도 출점 속도 유지되며 10월까지 800여개점 매장 출점 가능할 것으로 예상한다"고 했다.

이어 "2020년부터 이어진 현지 오프라인 매장 출점 지속되고 있으며, 매출 확대 속도 자체는 하향 안정화되겠으나 2023년까지 전사 연결 실적에서 중국 매출이 차지하는 비중은 점차 증가할 것"이라며 "누계 매장 출점 추정치 변경에 따라 중국 매출과 이익을 상향조정하고 이에 따라 목표가를 24만원으로 올린다"고 밝혔다.

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오정은 기자 agentlittle@mt.co.kr

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