[글로벌증시 투자전략] 조금 올랐는데 탈출할까..완벽한 차익실현 타이밍은?

■ 경제와이드 이슈& '글로벌증시 투자전략' - 김동관 유안타증권 글로벌자산배분본부 연구원

[전일장 체크포인트]

◇ 간밤 뉴욕증시가 하락세로 마감했습니다. 6월 중순 이후 한동안 랠리가 계속됐는데, 이제 좀 주춤하는 모습인 것 같거든요. 장중 상황은 어땠는지부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해볼까요?

- 美증시랠리 '일단정지'…흐름 진단은?
- 뉴욕증시, 소매지표와 7월 FOMC 의사록 주시
- 다우 0.50%·S&P500 0.72%·나스닥 1.25%↓ 
- 다우지수 6거래일 만에 소폭 하락
- FOMC 의사록 공개 후 다우 3만4150선 넘어
- 한 시간여 이후 다시 다우 3만3970선 복귀
- 美증시 하락 속 경기방어주 섹터는 '선방'
- S&P 11개 섹터 중 에너지 제외 10개 섹터 하락
- 영국 물가 10.1% 상승…40년 만에 최고 기록

◇ 시장에 영향을 준 요인들을 하나씩 살펴봐야 할 것 같은데, 먼저 지난 7월에 열렸던 FOMC 의사록이 공개가 됐거든요. 의사록에 담긴 메시지들이 중요할 텐데, 어떤 것들에 주목해 보면 좋을까요?

- 연준 7월 FOMC 회의록 공개…핵심 메시지는?
- '경기침체' 언급한 FOMC 회의록…의미는?
- FOMC 회의록, 6월과 달리 '경기침체' 용어 등장
- 연준 "데이터 보고 인상폭 판단" 메시지
- 7월 FOMC 의사록, 추가 금리인상 방침 재확인 
- "인플레이션 2% 회복할 수 있게 반드시 필요"
- "기준금리 인상 속도 조절, 어느 시점에는 가능"
- FOMC 의사록, 성장 둔화 수준까지 인상 필요성 제기
- "필요 이상의 긴축은 위험"…9월 50bp 인상설 부상

◇ 7월 소매판매 지표도 발표가 됐는데, 어떤 점에 주목해보면 좋을까요?

- 美 7월 소매판매 보합…체크포인트는?
- 7월 소매판매, 전월과 동일 수준 유지
- 美 소매판매, 인플레 주춤해 소비 둔화압력 완화 가능
- 美 경제의 3분의 2를 차지하는 '소비' 전월과 동일
- 휘발유 가격 하락, 자동차 구매 급감 등 여파
- 아마존 프라임데이 효과로 온라인 쇼핑 증가 
- 정유소 매출과 가전 판매 수요 부진

◇ 2분기 실적 발표도 막바지를 향해가고 있는데, 소매기업들 실적에 많은 관심이 쏠렸었죠. 실적발표 내용과 시장 영향은 어땠나요?

- 엇갈린 소매업체 실적…시장 영향은?
- 소매업체 타깃의 실망스러운 실적, 투심 악영향
- 전일, 월마트와 홈디포의 실적 예상치 상회
- 타깃, 초과 재고 문제로 실적 예상치 크게 하회
- 제품 가격 인상으로 매출은 지난해보다 증가 
- 운송비 증가와 인건비 상승 등으로 수익성 악화
- 타깃, 실적 발표 후 주가 2.6% 하락

◇ 경기침체 우려가 지속되면서 국채금리도 상승했는데요. 국채 금리 상승은 성장주에는 악재로 작용하다 보니 개별 기업들 주가에도 영향을 미쳤을 것 같은데, 그 부분도 짚어주시죠. 

- 국채금리↑기술주↓…종목별 마감 상황은?
- 10년물 금리 급등 속 나스닥 하락 두드러져
- 10년물 국채 금리, 7bp 상승한 2.89% 
- 마이크로소프트 0.26%·넷플릭스 1.85%↓ 
- 트위터 0.92%·메타 2.57%·알파벳 1.77%↓ 
- 맨유 주가 6.96% 급등…머스크의 장난 트윗 탓
- 전일 70% 폭등했던 BB&B 오늘은 12% 급등

◇ 美 물가 정점 기대감에 달러 약세, 증시 영향은?

- [달러·원] 환율 2.2원 오른 1310.3원 마감
- FOMC 의사록 앞두고 관망세…환율 1310원대 마감
- 돌아온 외국인 ‘바이코리아’ 행보…환율 기대감

◇ 하반기 아이돌 컴백·데뷔 줄줄이…엔터주 상승 모멘텀? 

- 엔터주, 실적 모멘텀 따른 주가 상승 기대 JYP Ent. 관심
- 엔터주 '4대천왕' 아티스트 컴백·데뷔에 주가 '상승가도'
- 걸그룹 대전 '후끈'…여름 엔터주 승자는?
- JYP엔터테인먼트 트와이스 멤버 전원이 재계약

◇ 뉴욕증시, 올해 하락분 절반 만회…강세장 신호?

- 美증시, 75일 이평선 볼린저 밴드 상단까지 상승
- 주간, 다우 2.92%·S&P 3.25%·나스닥 3.8%↑
- S&P500, 기술적으로 중요한 4231선 넘겨 기대감
- S&P500, 지난 6월 저점 대비 17.7% 상승
- 7월 물가 예상치 하회하며 증시 일제히 환호
- 물가상승 둔화…나스닥, 작년 11월 이후 최장기간 상승
- 美 대형주 시장의 변동성이 최근 크게 약해진 모습
- 시카고옵션거래소 변동성 지수 VIX 19.53 기록
- 위험자산인 중소형주를 겨냥한 투자심리도 회복세
- 소형 성장주, 가치주 등 가리지 않고 전방위 상승세

◇ 지옥 갔다 온 나스닥…4주째 거침없는 상승?

- S&P500·나스닥 4주째 상승…일시적 반등 아닐 수도
- S&P500, 20년 11월 주간 이후 가장 오랜 상승세
- 나스닥 상승 폭이 S&P500의 약 1.3배 수준
- 하락 구간, 나스닥 평균 201일 하락…35.5% 낙폭 
- 현재 베어마켓, 나스닥 약 209일 하락…34.8% 낙폭 
- 바닥 다지고 다시 재상승 구간 진입했을 가능성 

◇ 美 물가상승세 주춤…인플레 정점 찍었다?

- 美7월 CPI 전년比 8.5% 상승…예상치 하회
- 美7월 PPI 전월比 0.5% 하락…2020년 이후 첫 마이너스 
- 7월 美수입물가 올해 첫 하락…미시간대 기대 인플레이션↓
- 미시간대학 12개월 후 기대 인플레이션  5.0%로 집계
- 8월 미시간대 소비자심리지수가 55.1…시장 예상치 상회
- 소비자심리지수, 경기선행지수로 소비심리 대변하는 지표

◇ 글로벌 주식시장 급락…'부동산'에서 온다?

- 캐나다, 뉴질랜드, 포르투갈, 네덜란드, 체코, 호주
- 글로벌 경기침체, 부종산 시장의 급한 하락 가능성

◇ 美증시 시나리오와 차익실현 타이밍은?

- 차익실현 타이밍, 공포와 탐욕지수 80 이상 수준
- 2분기 실적발표 막바지, 남은 분기 실적 괜찮을 듯
- 향후 6개월 간 종목 선별, 알파 전략 중요
- 차익실현보다는 종목 선별 및 투자구간으로 판단
- 종목 선별 잘하면, 2자리 수 수익률 달성 가능

◇ 현 시점, 글로벌 투자 포트폴리오 전략은?

- 기술주만 담기엔 아쉽다…포트폴리오 전략은?
- 저점 다진 증시, 성장주 장기투자 안목 필요
- 성장주 VS 가치주 투자전략은?
- 전체 포트폴리오, 성장주 70%·가치주 30% 전략 유효
- 빅테크, 반도체/IT, 신재생에너지, 바이오, 헬스케어
- 무형자산, 기술주, 나스닥 투자 비중 전체 70%
- 그 외 유형자산, 가치주, S&P500 투자 비중 30%
- 원자재, 부동산 등에 대한 투자도 일정 부분 유지

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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