치킨게임 벌이는 명품 이커머스업계..승자는 누구

온라인 명품 시장 급성장 경쟁 심화
명품 플랫폼 업체들 최저가·할인·마케팅 강화 등 출혈경쟁
적자폭 깊어져 수익성에 빨간불
투자업계 "상위사업자 중심 M&A 활발" 전망

[이데일리 백주아 기자] 명품시장을 두고 이커머스 업계의 경쟁이 치열하게 펼쳐지고 있다. 시장점유율 확보를 위해 최저가 정책 및 마케팅 비용 확대 등 출혈경쟁까지 감수하는 모양새다. 전문가들은 과도한 경쟁으로 수익성 악화가 이어지면 ‘승자독식’의 현상이 뚜렷한 이커머스 시장의 특성상 몇 개의 상위사업자 중심으로 시장이 재편될 것으로 전망했다.

온라인 명품 플랫폼 발란. (사진=발란)

4일 시장조사기업 유로모니터에 따르면 지난해 국내 온라인 명품 시장 규모는 약 1조7475억원으로 전년 대비 7.2% 증가했다. 같은 기간 국내 전체 명품 시장 규모(16조7000억원)가 전년 대비 4.6% 성장한 것을 감안하면 성장 속도는 더 빠르다. 명품 시장에서 온라인 비중은 지난해 10.5%를 기록해 처음으로 두 자릿수를 기록했다.

현재 온라인 명품 시장은 발란·머스트잇·트렌비 등 3사가 이끌고 있다.

벤처확인종합관리시스템에 따르면 발란의 지난해 매출은 522억원으로 전년(243억원) 대비 114.8%, 트렌비 매출은 217억원으로 전년(171억원)비 26.9%, 머스트잇 매출은 199억원으로 전년(120억원) 대비 65.8% 증가했다.

명품은 일반 소비재보다 객단가가 높은 만큼 거래액 증가 속도도 가파르다. 발란의 올해 상반기 거래액은 3812억원으로 지난해 연간 거래액(3150억원)보다 21% 높다. 선발 주자인 머스트잇의 지난해 누적 거래액은 1조원을 넘어섰다. 트렌비의 거래액은 지난달 기준 누적 8000억원을 돌파했다.

명품 플랫폼 3사 영업이익 현황. (그래픽=이데일리 김일환 기자)

문제는 경쟁 심화로 수익성 확보는 더 어려워지고 있다는 점이다.

각사 감사보고서에 따르면 발란과 머스트잇은 지난해 광고비로 191억원, 134억원을 지출했다. 트렌비가 지출한 광고비는 300억원으로 매출보다 많다.

외형 성장에 치중하면서 적자폭은 더 커졌다. 머스트잇은 2020년 14억원 흑자에서 지난해 100억원 적자를 냈다. 발란은 같은 기간 64억원에서 186억원, 트렌비는 102억원에서 330억원의 영업 손실을 냈다. 3사 합산 적자 규모는 600억원이 넘는다.

경쟁 업체도 우후죽순 늘고 있다.

후발주자로 무섭게 성장 중인 ‘젠테’는 회사 설립 2년 만인 올해 상반기 매출액은 171억원으로 전년동기대비 272%나 성장했다. 이 회사는 젠테는 부티크 직계약을 통해 제품을 공수한다.

2019년부터 사업을 시작한 ‘캐치패션’도 글로벌 명품 유통사와 정식 파트너십을 맺고 제품을 유통한다. 가품이 유입될 수 있는 머스트잇·발란·트렌비의 병행 수입 구조의 취약성을 보완한 사업 모델로 차별화를 두고 있는 셈이다.

여기에 일반 이커머스도 명품 카테고리를 강화하면서 최저가 등 출혈 경쟁은 심화하는 추세다. 쿠팡, SSG닷컴, 롯데온 등은 해외 직구를 강화하며 명품 사업을 확장 중이다. 11번가·G마켓 등 1세대 이커머스 업체들은 명품 전문관을 따로 운영한다.

이에 투자업계를 중심으로 명품 플랫폼 성장성에 대한 의구심도 확대되고 있다. 업계에 따르면 발란의 기업가치는 8000억원에서 7000억원으로 낮아진 것으로 알려졌다. 트렌비는 3000억원, 머스트잇은 2500억원 수준으로 파악된다. 전문가들은 이커머스 특성상 상위사업자를 중심으로 시장 구도가 재편될 것으로 보고 있다. 비즈니스 모델이 탄탄하지 못한 플랫폼들은 우후죽순 떨어져 나갈 수밖에 없다는 설명이다.

벤처캐피털(VC)업계 관계자는 “플랫폼 3사 대부분 직접 구매를 하는 게 아니라 병행수입 형태로 수수료 장사를 한다. 이 때문에 매출이 증가해도 수익이 크게 남는 구조가 아니다”며 “투자 환경이 워낙 어렵기도 하지만 지금 가치가 고점이라고 보는 시각이 많아 향후 명품 이커머스 업계간 인수합병(M&A) 등이 활발해질 것”이라 내다봤다.

고물가 시대가 닥치면서 매출 증가율도 둔화할 것이라는 전망도 나오고 있다.

명품 플랫폼업계 관계자는 “코로나19 이후 주요 소비층으로 부상했던 MZ 세대들이 지갑을 닫고 있어 하반기 전망이 그리 밝지 않다”며 “가품 논란을 해소해 고객신뢰를 회복, 충성고객 확보를 위한 노력을 이어가고 있다”고 설명했다.

백주아 (juabaek@edaily.co.kr)