상반기 투자 성적.. 기관 > 외국인 > 동학개미 > 서학개미

순매수 5종목 수익률 분석

올해 상반기 기관·외국인 투자자의 국내 증시 투자 수익률이 개인보다 높았던 것으로 나타났다. 개인 투자자 중에서는 국내 주식에 투자하는 ‘동학개미’의 수익률이 해외 주식에 투자하는 서학개미보다는 나은 편이었다.

29일 한국거래소와 한국예탁결제원에 따르면, 올 들어 기관 투자자의 순매수 상위 5개 종목 평균 수익률은 -5%로 외국인(-12.3%)이나 개인 투자자(-15.6%)보다 높았다. 올 들어 지난 28일까지의 평균 매수가와 28일 종가를 비교해 수익률을 추정한 것이다. 기관은 KT 투자에서 수익을 내면서 그나마 수익률 방어에 성공했지만, 개인 투자자는 반도체와 IT 기술주 저가 매수에서 성과를 내지 못했다.

◇KT에서 번 기관, 삼전에서 잃은 개미

올해 상반기에 기관은 순매수 상위 5개 종목 중 2종목에서 ‘플러스 수익률’을 기록했다. 기관이 플러스를 낸 종목은 배터리 기업인 삼성 SDI(수익률 0.4%)와 KT(11.1%)였다. 통신주는 ‘경기 방어주’ 성격이 있어서 주식 시장이 흔들릴 때 선호되는 종목인데, KT는 “본업인 통신사업과 (케이뱅크·BC카드 등) 비통신사업의 성과가 좋아졌다”는 평가를 받고 있다. 외국인은 현대글로비스(4.4%)에 대한 투자에서만 마이너스 수익률을 피해갔다. 반면 개인은 순매수 상위 5개 종목 전부에서 손실을 보고 있는 것으로 나타났다.

기관과 외국인이 손해를 본 종목은 주로 금융주였다. 전 세계적으로 금리가 오르면 은행의 수익성이 개선될 것이라는 믿음에 금융지주 주식을 많이 순매수했지만, 재미를 보지 못한 것이다. 일반적으로 금리가 오르면 순이자마진(NIM)이 빠르게 늘어나 금융지주의 실적이 더 좋아지지만, 최근 정부와 정치권 등에서 “은행이 지나치게 이자 장사를 한다”는 비난이 이어지면서 금융주 주가가 크게 하락했기 때문이다. 시장 상황에 맞게 투자를 했는데 ‘의외의 복병’을 만난 셈이다. 외국인 순매수 1위인 우리금융지주(-14%)를 비롯해 4위 KB금융(-15.7%)과 5위 하나금융지주(-12.9%) 등의 수익률이 모두 저조했다. 기관은 순매수 3위인 신한지주(-3.2%)와 5위 JB금융지주(-13.9%)에서 손해를 봤다.

개인은 삼성전자(-13.2%)를 비롯해 네이버(-17.8%), 카카오(-21.7%) 등에 투자했다가 마이너스 수익률을 기록 중이다. 이들 반도체·인터넷 플랫폼 기업 주식은 국내 증시 시가총액 상위 종목으로 그동안 개인들이 꾸준히 투자를 이어왔다. 특히 올 들어 이 종목들의 주가가 하락하자 ‘주가가 많이 떨어졌으니 지금 사면 반등할 때 수익을 거둘 수 있을 것’이라는 기대에 저가 매수세까지 합세했지만, 증시 약세가 장기화되면서 개인들이 손실을 떠안게 된 것이다.

◇서학개미 낮은 수익률… 순매수 행진 멈출까?

해외 주식에 투자하는 서학개미의 수익률은 -32.6%로 동학개미보다 훨씬 낮았다. 순매수 1위 테슬라 투자 수익률이 -19.3%로 저조했고, 4위 엔비디아(-31.5%)와 5위 애플(-15%)의 수익률도 삼성전자 투자 수익률(-13.2%)보다 낮다.

서학개미의 손실을 더 키운 것이 3배 레버리지 상장지수펀드(ETF)다. 나스닥 100 지수 하루 상승률의 3배만큼 수익이 나는 ‘프로셰어즈 울트라프로 QQQ’의 추정 수익률은 -43.6%다. 반도체 3배 레버리지 ETF인 디렉시언 데일리 세미컨덕터스 불 3X(-53.2%)는 투자 원금이 반 토막 난 수준이다.

서학개미의 월간 순매수 금액도 많이 줄어들었다. 한국예탁결제원이 유의동 국민의힘 의원에게 제출한 자료에 따르면 이달 들어 지난 22일까지 서학개미는 해외 증시에서 6억5833만달러(약 8600억원)를 순매수했다. 서학개미는 지난 2월 해외주식을 30억5692만달러어치 순매수하는 등 ‘약세장’에서도 과감한 투자를 이어갔었다. 6월 순매수 규모는 올 들어 월간 단위로 순매수액이 가장 적었던 지난 3월(18억1082만달러)에도 못 미칠 것으로 보인다. 서학개미는 2019년 9월부터 지난달까지 33개월 연속 순매도 행진을 이어갔는데, 저조한 수익률로 인해 서학개미의 투자 의욕이 떨어질 수 있다는 전망도 나온다.