[김석환의 인사이트] 반토막난 내 주식 버릴 수 없다면..하반기 투자 전략은?

■ 경제와이드 이슈& '김석환의 인사이트' - 김석환 미래에셋증권 선임연구위원

[글로벌 증시 흐름 점검]

◇ 간밤 뉴욕증시 체크포인트는?

- 급등했던 뉴욕증시 하락 마감…숨고르기?
- 美증시·국제금값·달러가치 '동반 숨고르기'
- 뉴욕증시, 경기침체 불안 속 하락 마감
- 美증시, 50년래 최악 상반기 마무리 준비
- 다우 0.20%·S&P500 0.72%·나스닥 0.72%↓
- 美 내구재 수주, 월가 예상치를 웃도는 증가세
- 5월 내구재 수주, 전월比 0.7% 증가한 2672억 달러
- 5월 펜딩 주택판매지수, 전월比 0.7% 상승
- 경기 견조함 시사…침체 불확실성은 여전
- 30일, 연준 선호 물가지표 5월 근원PCE 발표
- 美 10년 만기 국채금리 3.207%
- 비트코인 2.17% 하락, 2만1000달러 붕괴
- 에너지주, 발레로에너지 8%·데번에너지 7.48%↑
- WTI, 1.95달러(1.81%) 오른 배럴당 109.57달러

◇ 韓 6월 증시성적 꼴찌…진단은?

- 中 뜰 때 韓 추락…증시 ‘디커플링’ 리스크 부상
- 삼성전자, 5만9000원선…"저점매수 가격대 진입"
- 원숭이두창·장마·사료 등 테마주 주의보
- '금리·실적 오르는데 급락' 은행주…왜?
- 국산 1호 코로나 백신…SK바사 백신 허가 '초읽기'
- 기관 발길 이어진 OCI, 증시 약세장에 상승 곡선

◇ 이번 주 주목해 볼 경제지표와 일정은?

- 27일, 中5월 공업기업이익 발표
- 26~28일, G7 정상회의 개최 
- G7, 러시아산 金 수입금지·석유 가격상한제 추진
- 28일, 독일 소비자신뢰지수·미국 주태각격지수
- 29일, 나토 정상회담 시작·ECB 포럼
- 30일, 中 5월 제조업 PMI·美 5월 PCE 물가지수
- 30일, 마이크론테크놀로지 실적발표
- 1일, 미국 6월 ISM제조업 PMI·한국 수출입동향

◇ 2022 시장 성적표…종잡을 수 없는 미국증시?

- 美증시 2022년 이익성장률 10.5% 예상
- S&P500, 약세장 진입 이후 17일 저점보다 7.5%↑
- 美기대인플레 완화에 약세장 랠리

◇ 말 한마디에 전 세계가 일희일비…연준이 뭐길래?

- 제롬 파월 연준의장 상·하원 출석 발언 주목
- “인플레 과소 평가”…파월, 정책 오판 시인

◇ 최악의 인플레이션 고점 통과…이번엔 진짜?

- 국제 원자재 가격 하락 반전…의미는?
- '인플레 주범' 곡물·금속·에너지값…안정 찾나?
- 75bp 인상 트리거 '미시간대 5년 기대인플레'
- 5년 장기 기대인플레이션 3.1%로 하락
- 지난 10개월간 범위인 2.9~3.1% 수준 회복
- 애틀랜타 연준의 GDP 전망치인 'GDP 나우' 
- GDP 나우, 이달 중순부터 2분기 수치 0%로 뚝

◇ 경기침체 여부 가를 핵심키워드는 '고용'?

- 경기 침체 여부와 밀접한 관련 있는 고용
- 美 경기침체 조짐 노동시장서 나타난다?
- "고용상황, 아직 침체 시작으로 보기 어려워"
- 기업 20% "물가 뛰면 고용 줄이겠다"
- 샴 법칙, 실업률 3개월 평균 저점比 0.5%p↑
- "실업률 고려한 샴 법칙 안정적…침체는 아니다"

◇ 2022년 경제 최대변수된 물가…진단은?

- 美 국민 46% "경제 상황 나빠"
- 갤럽 4월 조사, 미국인의 32% 인플레 걱정
- 미국 잡는 미친 기름값...소비자들 '예민'
- '가스플레이션'에 신음 중인 美캘리포니아
- 세금·물류비용 탓 갤런당 6달러 넘는 초고유가
- 원래 고물가에 고유가 더해져 소득감소 효과
- 빅테크까지 감원…유가에 무너진 혁신 동력 
- 美소비자 지출, 주택·교통·음식 70% 육박

◇ 씨티 '서프라이즈 지수' 하락…의미는?

- 씨티 서프라이즈 지수, 예상 경제지표와 실제 차이
- 씨티 경기 서프라이즈 지수, 5/16 기점으로 0 하회

◇ 미국증시 VS 한국증시…펀더멘털 분석은? 

- S&P500의 12개월 선행 PER 15.82배
- 코스피 12개월 선행 PER 9.1배
- 코스피 선행 PER, 2020년의 8.1배보다 높은 수준
- 코스피와 S&P500 상관관계 0.85…매우 높아
- 美 뜨면 韓 뜬다…증시 ‘커플링’ 투자 전략은?

◇ 길어지는 하락장 소나기…피난처는 '달러'?

- 금·달러ETF…대세 하락기 이기는 투자는?
- 美증시 상승재료 부족, 달러 투자 유효
- "달러 강세 지속되는데 달러 예금 들어가볼까"

◇ 원화 강세 재료 부족…코스피 상승도 미지수?

- 코스피 2400선 회복 속 먹구름 전망…왜?
- 2400선 회복한 코스피, 떨어지는 환율이 관건?
- 원·달러 환율 상승 우려, 곧 코스피 약세로 연결
- 환율 수혜주라더니…1300원 돌파에도 주가 하락

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