'빚투'가 국내증시 반등 붙잡았다
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유진투자증권은 27일 최근 국내 증시가 유독 부진한 이유로 많은 '빚투'(빚내서 투자) 규모를 꼽으며, 반등을 위해선 신용융자 잔고가 앞으로 3조∼5조원 정도 정리될 필요가 있다고 분석했다.
허재환 연구원은 "지난주 글로벌 증시는 모처럼 반등했지만 유독 국내 주식시장만 더 부진했다"며 국내 경제의 높은 에너지 의존도 및 부채 부담과 함께 증시 신용융자를 그 원인으로 제시했다.
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유진투자 "신용융자 정리 필요"
유진투자증권은 27일 최근 국내 증시가 유독 부진한 이유로 많은 '빚투'(빚내서 투자) 규모를 꼽으며, 반등을 위해선 신용융자 잔고가 앞으로 3조∼5조원 정도 정리될 필요가 있다고 분석했다.
허재환 연구원은 "지난주 글로벌 증시는 모처럼 반등했지만 유독 국내 주식시장만 더 부진했다"며 국내 경제의 높은 에너지 의존도 및 부채 부담과 함께 증시 신용융자를 그 원인으로 제시했다. 그는 우선 경제 기초체력 면에서 "높은 에너지 의존도가 올해 무역적자 반전 가능성을 높여 통화가치 하락 압력으로 이어지고 있으며, 코로나19 이후 가계 및 기업 부채 증가 속도가 가팔랐던 상황에서 금리 인상이 가계와 기업의 건전성에도 부담을 줄 수밖에 없다"고 설명했다. 허 연구원은 "지난주 주가 하락은 대부분 증거금 부족에 따른 반대매매에 기인했다"며 "아직 빚투 청산은 완전히 마무리됐다고 보기 어려워 주식시장에 대한 부담은 좀 더 남아 있을 확률이 높다"고 말했다.
유진투자증권에 따르면 신용융자 잔고는 유가증권시장의 경우 시가총액의 0.6%, 코스닥시장은 2.7%대로 코로나19 이전과 비교해 매우 높은 수준이다. 그는 "시총 대비 비율 기준으로 2017∼2018년 이후 평균(거래소 0.4%, 코스닥 2.3%)으로 회귀한다면 신용융자 잔고는 5조원 내외 줄어야 한다"며 "현재 속도라면 7∼8일 정도 소요될 전망"이라고 덧붙였다. 그는 "다행히 침체 우려가 높아지면서 부담 요인이었던 유가와 금리 급등세가 주춤해지고 있다"며 "국내 증시와 원화의 상대적 부진 양상은 이어지겠지만, 점차 진정될 것으로 예상한다"고 전했다.
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