덴티움, 2분기 실적 컨센서스 상회 전망-NH

"2분기 영업이익 231억원 추정..전년대비 37%↑"

[아이뉴스24 고정삼 기자] NH투자증권은 23일 덴티움에 대해 2분기 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 거둘 것으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지했다.

NH투자증권은 덴티움의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 877억원, 231억원으로 추정했다. 이는 전년동기대비 21%, 37.2% 증가한 실적으로 시장 컨센서스(매출액 847억원·223억원)를 소폭 상회할 전망이다.

NH투자증권은 덴티움이 2분기에도 실적 성장을 보일 것으로 전망했다. 사진은 덴티움. [사진=덴티움]

박병국 NH투자증권 연구원은 "실적의 관전 포인트는 영업이익률 개선 정도"라며 "지난 1분기 영업이익률(OPM)은 27.4%로 비수기임에도 극적인 OPM 개선을 이뤄냈다"고 분석했다.

이어 "인플레이션에도 원가율 상승이 제한적이고, 2분기도 유사할 것"이라며 "보통 매분기 OPM이 개선되지만, 보수적 추정을 위해 2~3분기 OPM을 1분기 대비 26.4%, 25.6% 하향 적용하는데, 레버리지 효과로 OPM 개선이 확인될 경우 2023년에는 큰 폭의 개선이 가능하다"고 설명했다.

중국 지역에 대한 우려가 존재하지만, 업황에는 문제가 없다고 박 연구원은 진단했다.

그는 "딜러의 재고 축적에 따라 매출이 일시적으로 상승할 가능성 제기되나, 중국 매출 60%가 직판 판매로 가능성은 제한적"이라며 "중국의 자국기업 보호조치와도 무관한 이슈"라고 설명했다.

이어 "재고 쌓기와 관련될 수 있는 것은 판가 상승과 원자재 수급 이슈"라며 "하지만 덴티움은 인플레이션 영향이 제한적이기 때문에 판가 상승을 고려하지 않아도 되고, 원자재 수급에도 이슈가 없다"고 말했다.

/고정삼 기자(jsk@inews24.com)

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