신한서부티엔디리츠, 안정적 수익 유지에 성장성까지 갖춰-한투

한국투자증권이 신한서부티엔디리츠에 대해 꾸준한 영업수익이 유지되며 안정적인 임대료 수취 환경을 갖추고 있으며 자산 규모 면에서 향후 성장성도 갖추고 있다고 분석했다.

강경태 한국투자증권 연구원은 22일 "신한서부티엔디리츠는 2022년 3월말 기준 AUM(순자산총액) 5683억원 중 3875억원을 리테일, 1808억원을 호텔이 차지하고 있다"며 "상장 위탁관리리츠 17개 중 처음으로 호텔을 편입했다"고 했다.

강 연구원은 "편입 자산의 임차가능면적 전체를 스폰서가 책임 임대차해 고정 임대료를 지급해 임대로 수취가 안정적이다"라며 "인천 스퀘어원은 지하 1층을 제외한 모든 면적을 서부티엔디가 임차하고 있으며 판매 점포별로 전대 계약을 맺어 리츠에 지급할 임대료를 마련한다"고 했다.

그러면서 "그랜드머큐어는 스폰서가 책임 임대차해 호텔 체인 브랜드와 프랜차이즈 계약을 맺고 운영하는데 월 8억1000만원으로 최소 보장 임대료가 정해져 있어 팬데믹 이후에도 꾸준히 영업수익이 유지되고 있다"고 있다.

이어 "보유부지를 활용한 스폰서의 개발 프로젝트 진행, 해당 개발 물건을 편입해 리츠의 AUM을 늘려가는 방향으로 안정적인 임대차 구조와 더불어 자산 규모 면에서 향후 성장성도 갖췄다"며 "인허가가 진행중인 용산 나진상가 부지를 시작으로 신정동 화물터미널 부지, 인천 스퀘어원2 부지 등을 용도에 맞게 개발할 예정"이라고 했다.

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홍순빈 기자 binihong@mt.co.kr

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