한솔제지, 2Q도 실적 기대감↑..목표가 2만1000원-흥국

[이데일리 김인경 기자] 흥국증권은 27일 한솔제지(213500)가 2분기에도 실적 개선을 이어갈 것이라고 기대했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만1000원으로 분석을 시작했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “2분기 및 하반기에도 산업용지가 주축인 가운데 인쇄용지, 특수지의 흑자전환으로 실적 턴어라운드 추세가 강화될 것”이라고 밝혔다. 친환경 및 소재 기업으로 성장 비전을 제시했고, 최근 가시화되고 있는 성과도 긍정적인 재료라는 설명이다.

앞서 한솔제지는 1분기 영업이익이 전년 동기보다 54.9% 증가한 246억원을 기록했다고 밝힌 바 있다. 박 연구원은 “지난해 4분기부터 시작된 실적 회복세는 올해 1분기 더욱 확대됐다”면서 “산업용지가 주도한 가운데 특수지 흑자전환이 주된 이유”라고 분석했다.

이어 그는 “2분기와 하반기에도 양호한 실적 모멘텀이 지속될 것인데, 견고한 산업용지의 영업이익 창출과 함께 특수지와 인쇄용지 흑자전환이 가능할 것이기 때문”이라고 설명했다.

지난해까지 원가 상승 분에대한 가격 전가 어려움, 국제펄프 가격 상승세에 따른 원가 부담이 있지만, 올해는 전 지종별 내수 및 수출 판가 인상으로 실적 회복이 가속하는 상황이기도 하다.

그는 “우려했던 해상운임의 경우도 피크아웃으로 하반기부터 운임 부담이 경감될 것”이라며 “하반기는 추가적인 제품판가 인상 진행이 전망되어 견조한 실적 흐름이 가능할 것”이라고 전망했다.

한솔제지는 성우엔비테크(친환경 소재/제품)와 한솔EME를 중심으로 친환경 및 소재 기

업으로 성장을 지향하고 있다. 박 연구원은 “아직까지 영업이익에 기여하는 부분은 작지만 향후 글로벌 트렌드에 따라 성장 부각 가능성은 매우 높은 상황”이라며 “친환경 소재와 환경관리 사업 등을 신성장 사업군으로 선정해 지난 2020년부터 강력하게 추진하고 있다”고 판단했다.

아울러 그는 “기존 사업에서의 안정적인 현금창출을 바탕으로 친환경 소재 관련 사업에서의 다양한 인수합병 가능성은 상존하고 있다”면서 “현재 12개월 선행 실적 기준 주가수익비율(PER)이 4.9배로 가격 매력이 높아진 상황”이라고 덧붙였다.

김인경 (5tool@edaily.co.kr)