[김석환의 인사이트] 지금은 '바닥 다지기'..TQQQ대신 사야 할 종목은 따로 있다?

■ 경제와이드 이슈& '김석환의 인사이트' - 김석환 미래에셋증권 선임연구위원

[글로벌 증시 흐름 점검]

◇ 간밤 뉴욕증시 체크포인트는?

- 8주 하락 뒤 1%대 상승…美증시 진단은?
- 다우 1.98%·S&P500 1.86%·나스닥 1.59%↑
- 3대 지수 2% 가까이 상승…"일시적 안도감"
- 은행주, 시장 상승 견인…JP모건 6.2%↑
- 저가 매수세·대중 관세 완화 시사 호재
- 분석가들 "바닥 아니다…변동성 장세 지속 주의"
- 비트코인, 2% 이상 하락 거래 중

◇ 바닥 알 수 없는 美 증시…판단은?

- 연초 이후 다우 14%·S&P 18%·나스닥 27%↓
- 대공황 이후 최장 하락…美증시 바닥 멀었다?
- BoA "S&P500, 올해 3천까지 하락"
- 침체 없이도 5개월째 '이례적' 하락
- 美증시 '1973~1974년 같은 하락세' 우려

◇ S&P500 섹터별 등락률…체크포인트는?

- 필수 소비재·헬스케어·에너지, 경기 방어주
- 인플레 공포·침체 우려…경기소비재·필수소비재↓
- 버핏이 '픽'한 에너지주…하락장 속 대피처?
- 에너지 섹터, 유일하게 긍정적인 주가 흐름
- 올해, S&P500지수내 에너지 관련 섹터 46%↑

◇ 유통공룡發 인플레 쇼크…아직 안 끝났다?

- 美증시, 5500억 달러 ‘소매 쇼크’ 안 끝났다?
- 인플레 직격탄 맞은 타깃과 월마트
- 美 의류 소매체인 로스스토어도 '실적 쇼크'
- 24~26일 베스트바이·코스트코·메이시스 등 실적
- 코스트코 분기 EPS, 월가 전망치 3.04달러
- 코스트코, 오는 26일 실적발표 예정

◇ 美경제 지탱한 소비도 무너지나…판단은?

- 소비심리개선→소비증가→기업이익→증시상승
- "美 경기침체 우려 이르다…소비 정상화 과정"
- 美 금리전망과 소비자 심리…"월가에 공포심 작용"
- 美 소비지출 건재할까…메이시스·달러제너럴 주시

◇ 스태그플레이션 공포…정말 현실화될까?

- KDI, 올해 성장률 3.0→2.8% 하향
- 스태그플레이션 공포, 전세계 금융시장 흔들어
- 벤 버냉키 "1~2년간 스태그플레이션 온다"
- 외식업계 가격압박 최고…스태그플레이션 이미 시작?

◇ 피할 수 없는 침체…국채금리 향방은? 

- 금융시장에서는 시장금리 봐야…국채수익률 중요 
- 美국채 수익률, 2020년 2월 0.5%대 
- 美·獨 등 장기금리 혼조…경기침체 우려 vs 물가안정
- 美국채금리, 2년물 2.63%·10년물 2.87%

◇ 美 채권 충분히 싸졌나…주식 대안으로 투자?

- "대체투자 변곡점…채권 비중 늘려 안정적 수익"
- 주식투자 기대수익률, 채권비 3.72%P↑

◇ 코인→주식…다음은 어떤 자산 흔들릴까?

- 3대 자산 '코·주·부' 거품 빠진다…다음은?
- “주식·부동산 등 자산 제 가격 찾아갈 것”
- '투자할 데가 없다'…주식·채권·금·코인 추락 

◇ 美증시 바닥은 어디?…200주 이평선 주목

- 200주 이평선, 팬데믹 이전 고점 3,400 수준
- 200주 이평선, 美증시 주요 하락장에서 '바닥'

◇ BofA "아직 바닥 아니다"…설문조사 의미는?

- BofA 글로벌리서치의 최근 전문가 설문
- BOA "미국 증시, 지금보다 30% 이상 더 빠질 것"
- BofA "펀드매니저 현금 보유 20년 만에 최대"
- BofA "바닥 판단 어려워…랠리 나와도 매도하라"
- '연준풋' 경계…BofA "증시 15% 더 떨어져야"

◇ 美증시 바닥론 왈가왈부…"3401~3600"?

- 블룸버그 "시총 11조달러 증발했지만 아직 바닥 아냐"
- "美 연준, 증시 급락과 상관없이 금리 인상"

◇ "너무 올랐나" 기술주 반등에 시간이 필요한 이유?

- 대형 기술주 중심의 나스닥 100 
- 나스닥100 상반기 이익 증가율 64.2%→8.7%
- 나스닥100, 예상PER 작년 11월 29배→최근 20배

◇ 美증시, '찐 바닥' 알아보는 신호는?

- '바닥 밑 지하실' 200일 이평선 상회 종목 수 주목
- 200일 이평선을 상회하다가 이탈하면 조정 길어져
- 200일 이평선 상회하는 종목 수 감소, 시장 악재

◇ '공포' 빠진 증시…'심리'가 운명을 좌우한다?

- 27일, 미국 5월 미시간대 소비자심리지수 발표
- "1년간 물가 더 뛴다" 기대인플레이션 3.3%
- 美 개인투자자 53% “증시 더 하락할 것”
- 미국 개인투자자 투심, 금융위기 후 최악
- 현금보유 비중, 9·11테러 당시 이후 최고 수준

◇ 증권가 낙관론 솔솔…투자자들 안 믿는다?

- 백악관도 "경기침체 위험 있다"…美 비관론 고조
- 금융시장 위험 지표, 역사적 최대치 수준
- 수익 개선 전망도 역사적 저점 수준

◇ "주가 너무하네"…자사주 매입이 증시 살릴까?

- 자사주 매입, 성장을 뒷받침할 재무 지표 확보
- 애플, 올해 1분기 총 매출 973억 달러
- 애플, 자사주 매입과 배당금 지급에만 270억 달러
- 주가 대부분 하락…자사주 '약발'도 안 통하네
- 원달러 환율 다시 1260원대…달러화 약세? 
- 달러 강세 7주 만에 한풀 꺾일 듯 
- 유로·달러, 20년 만에 등가시대 다시 열까 
- RBC "유로- 달러 환율이 올해 연말 1달러"

◇ 뭘 사야 하나…현 시점 투자전략은?

- UNG·BOIL 천연가스 관련주 주목

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