신한금투 "RFHIC, 1분기 실적 기대 수준 하회..목표가 하향"

신사업 개발비 발생·반도체 숏티지 변수..목표주가 4만7000원 하향 조정

신한금융투자는 RFHIC(218410)에 대해 27일 2분기부터 나타날 실적 반등, 전력반도체 사업 구체화 등을 고려하면 중장기적으로 성장이 기대된다고 분석했다. 다만 투자의견 ‘매수’, 목표주가 4만7000원으로 하향 조정했다. 목표주가 하향에는 신사업 개발비 추가 발생, 반도체 숏티지 변수 등이 반영됐다.

RFHIC CI

고영민 연구원은 “1분기 RFHIC 매출액은 전년 동기 대비 9% 감소한 233억원, 영업손실은 11억원으로 적자전환해 시장기대치를 밑돌았다”며 “신규 사업인 전력반도체 합작법인(JV)과 RF에너지 사업 확대를 위한 인력, 개발비가 증가한 영향으로 보인다”고 분석했다.

고 연구원은 “올해 예상 매출액은 전년 대비 57% 증가한 1591억원, 영업이익은 336% 늘어난 192억원으로 전망한다”며 “본업에서는 삼성전자-버라이즌향 장비 공급량이 의미 있게 회복되기 시작했으며, 하반기에는 버라이즌과 더불어 인도, 영국 등 다른 지역까지 공급이 확대될 것으로 보인다”고 내다봤다.

이어 “신사업인 전력반도체·RF에너지 부문에서는 상반기 중 글로벌 웨이퍼 제조사와의 전력반도체 JV가 마무리될 것으로 예상한다”며 “다만 신사업이 임박하면서 개발비가 추가로 발생하고 있으며, 반도체 숏티지 변수가 하반기까지 이어질 가능성을 고려해 연간 추정치를 보수적으로 하향했다”고 설명했다.

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