"회색 코뿔소는 '부채·과열·중국'..이달말 분수령"

하이투자증권 보고서.."중국 위험 현실화 가능성" 경고

(서울=연합뉴스) 윤선희 기자 = 하이투자증권은 17일 전 세계 경제와 금융시장이 경계해야 할 회색 코뿔소로 부채, 자산 가격 과열, 중국 등 세 가지 리스크(위험)를 지목하고 이달 말이나 다음 달 초가 분수령이 될 것으로 내다봤다.

'회색 코뿔소'는 지속적인 경고로 충분히 예상할 수 있기만 쉽게 간과하는 위험 요인을 말한다.

새해 들어 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 트리플 긴축 위험이 현실화하면서 회색 코뿔소 위험의 현실화 우려가 커지고 있다.

박상현 하이투자증권 연구원은 "첫 번째 회색 코뿔소는 부채 위험"이라며 "미국 정부 부채 위험이 현실화할 가능성은 작고 기업 부채 위험이 우려되지만, 과잉투자 부담이 적고 양호한 이익을 고려하면 2000년 초반처럼 위험이 현실화할 여지는 낮다"고 설명했다.

박 연구원은 "두 번째 회색 코뿔소는 자산 가격 과열 위험 요인"이라며 "증시와 주택시장의 과열 위험을 살펴볼 필요가 있다"고 지적했다.

그러면서 "증시 과열은 무형자산 투자 사이클의 과열이라고 할 수 있으나 디지털 경제, 산업 패러다임 전환, 무형자산 투자 지속 여지가 있다는 점에서 이 역시 현실화할 여지는 많지 않다"고 설명했다.

그는 "부동산 시장 과열 위험도 무시할 수 있으나 주택 관련 지표들은 현 주택경기 기초여건(펀더멘털)이 2008년 글로벌 금융위기 직전보다 양호함을 보여주고 있다"고 전했다.

박 연구원은 그러나 "세 번째 회색 코뿔소는 중국 위험인데, 중국 경제가 대내외적으로 경착륙 위험에 노출돼 있다는 점에서 상대적으로 불확실성이 크고 부채 위험이 잠재해 현실화할 가능성이 크다"고 경고했다.

상원 인준 청문회서 의원 질의 듣는 파월 미 연준의장 (워싱턴 로이터=연합뉴스) 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 11일(현지시간) 워싱턴DC 상원 금융위의 인준 청문회에 출석해 의원들의 질의를 청취하고 있다. 파월 의장은 인플레이션 억제를 위해 필요할 경우 기준금리 인상을 주저하지 않겠다는 의지를 피력했다. 도널드 트럼프 전 대통령 시절이던 2018년 2월 취임한 파월 의장은 작년 11월 조 바이든 대통령의 재지명을 받아 이날 인준 청문회에 출석했다. 2022.1.12 jsmoon@yna.co.kr

박 연구원은 "미 연준의 트리플 긴축 위험이 잠자고 있던 회색 코뿔소를 깨우고 있는 것은 분명하지만 이 위험이 실제 등장할지는 미지수"라며 "회색 코뿔소 위험의 현실화 여부는 물가와 코로나19 추이에 크게 좌우될 것"이라고 언급했다.

그러면서 "미 연준 긴축의 강도와 속도를 좌우하는 건 물가 위험이며 물가 압력을 좌우하는 가장 큰 변수는 코로나19 추이"라며 이달 말이나 다음 달 초가 중요한 분수령이 될 것이라고 강조했다.

그는 "코로나19 확산세가 진정되면 공급망 차질 완화로 물가가 올해 1분기에 정점을 통과하고, 경기 모멘텀이 살아나면 회색 코뿔소 위험도 크게 완화할 것"이라고 진단했다.

공급망 차질 압력과 코로나19 추이 [자료: 하이투자증권]

indigo@yna.co.kr

☞ 서울의소리 "김건희 '조국 가만 있으면 구속 안하려 했다' 발언"

☞ 추미애 "김건희, 길잃은 보수정당 완벽 접수…최순실보다 영악"

☞ 서울시, '밥퍼' 목사 고발…최 목사 "공개 사과하라"

☞ 김연경, 발리볼월드 선정 2021년 세계 최고 여자선수

☞ '무속인 선대본부 고문' 보도에…국힘 "친분으로 몇번 드나든것"

☞ 아내 친구 성추행 40대 징역 1년…"상당한 정신적 충격"

☞ 서울대 구성원 절반 "학내 차별 심각"…사유 1위는 바로 '이것'

☞ 망망대해 위 6천만원 짜리 '바다 공중화장실'을 아시나요

☞ '흡연이냐, 뛰어내리느냐'…콜센터 상담사를 병들게 하는 것들

☞ 목에서 사탕이 쑥…딸 구해낸 아빠의 기술

▶연합뉴스 앱 지금 바로 다운받기~

<저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포 금지>