[해인싸]인플레 공포, 5개 업종으로 방어하라

[파이낸셜뉴스] 인플레이션 공포가 커지면서 미국 중앙은행이 올해 기준금리를 4차례 이상 올릴 수 있다는 전망이 나오는 가운데 인플레이션 방어주에 관심이 쏠리고 있다. 미국 투자전문매체 배런스는 역사적으로 인플레이션 시기에는 리츠(REITs·부동산간접투자회사)와 유틸리티, 에너지, 필수소비재, 헬스케어 등 5개 업종이 수익을 냈다며 각 업종별로 월가 애널리스트들이 가장 추천하는 종목 15개를 제시했다.

11일(현지시간) 배런스에 따르면 최근 인플레이션 압력이 강해지면서 투자자들이 과거 인플레이션 상승 시기에 수익을 낸 업종을 주목하고 있다. 하트포드펀드에 따르면 유틸리티, 리츠, 에너지, 필수소비재, 헬스케어 등이 역사적으로 플러스 수익률을 기록했다.

월가 이코노미스트들은 오는 12일 발표되는 미국의 지난해 12월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월 대비 7% 상승했을 것으로 예상하고 있다. 이는 40년만에 최대폭 상승이며 지난해 11월 CPI보다 상승폭이 확대된 수준이다. 지난해 11월 CPI는 전년 대비 6.8% 급등해 1982년 6월 이후 가장 큰 폭의 상승률을 기록한 바 있다.

인플레이션 압력이 이처럼 급격히 커지는 가운데 제롬 파월 미 연방준비제도(연준) 의장은 11일 미 의회 청문회에서 "시간이 지남에 따라 금리를 더 올려야 한다면 그렇게 할 것"이라며 "인플레이션을 제자리로 되돌리기 위해 (금리인상 등) 정책수단을 사용하겠다"고 말했다.

월가에서는 연준이 오는 3월부터 금리 인상에 나서 연내 4차례 이상 금리를 올릴 수 있다는 전망이 나오고 있다.

이런 가운데 인플레이션을 방어할 수 있는 업종으로 리츠, 유틸리티, 에너지, 필수소비재, 헬스케어 등이 꼽혔다. 인플레이션 시기에 부동산과 에너지 가격이 오르면서 리츠와 에너지 관련주 역시 수익률이 오르는 경향이 있다.

이경자 삼성증권 연구원은 "경기회복, 인플레이션 헤지, 낮은 차입 부담 등으로 올해 미국 리츠는 투자 유망한 자산군으로 꼽힌다"고 말했다.

유틸리티와 필수 소비재, 헬스케어는 인플레이션 시기에도 가격결정력이 높기 때문에 수익마진 타격 위험이 덜하다.

이들 5개 업종별로 월가 애널리스트들의 '매수' 추천이 가장 많은 대형주를 추린 결과 리츠 중에서는 △알렉산드리아 리얼에스테이트이쿼티(ARE) △선커뮤니티(SUI) △인비테이션홈즈(INVH)이, 에너지 업종에서는 △셰니어에너지(LNG) △마라톤페트롤리엄(MPC) △코노코필립스(COP)가 추천됐다.

유틸리티 영역에서는 △AES(AES) △센터포인트에너지(CNP) △니소스(NI), 필수 소비재는 △스펙트럼브랜드(SPB) △몬델레즈인터내셔널(MDLZ) △필립모리스인터내셔널(PM), 헬스케어는 △아반토(AVTR) △인컴파스헬스(EHC) △소테라헬스(SHC) 등이 유망 종목으로 꼽혔다.

이들 15개 종목의 목표주가와 현재 주가를 비교했을 때 평균 업사이드는 20% 수준이다. 이들 종목의 지난해 평균 주가 상승률은 27%에 달한다. 같은 기간 러셀1000지수(20%), 스탠더드앤드푸어스(S&P500)지수(23%), 다우지수(16%) 상승률을 뛰어넘는다.