"제이콘텐트리, 방송 성장이 메가박스 정상화 지연 메꿔"-대신
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대신증권은 12일 제이콘텐트리에 대해 영화관인 메가박스의 정상화가 지연되고 있지만 방송이 호길적을 내고 있다며 투자의견 '매수', 목표주가 8만1000원을 유지했다.
코로나19 재확산으로 인해 정상화가 지연되고 있는 메가박스는 작년 4분기 77억원의 영업손실을 기록했을 것이라고 대신증권은 분석했다.
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대신증권은 12일 제이콘텐트리에 대해 영화관인 메가박스의 정상화가 지연되고 있지만 방송이 호길적을 내고 있다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 8만1000원을 유지했다. 전일 종가 5만6500원 대비 43.36%의 상승 여력이 남아 있다.
제이콘텐트리는 작년 4분기 매출 1300억원, 영업적자 77억원의 실적을 기록했을 것이라고 대신증권은 추정했다. 전년 동기 대비 매출은 46% 늘지만, 영업적자가 지속된다는 추정치다.
김회재 대신증권 연구원은 “방송 부문의 영업이익은 130억원이 전망된다”며 “작년 4분기 드라마 편성은 78회로 2017년 지적재산권(IP) 직접 투자를 시작한 이후 분기 기준 최고 편성”이라고 설명했다.
다만 “기업인수가격배분(PPA) 상각 약 50억원과 자회사 손실 약 80억원이 반영되면서 실제 영업이익은 손익분기점(BEP) 수준이 전망된다”고 말했다.
코로나19 재확산으로 인해 정상화가 지연되고 있는 메가박스는 작년 4분기 77억원의 영업손실을 기록했을 것이라고 대신증권은 분석했다. 또 올해 영업이익 추정치도 기존 231억원에서 11억원으로 대폭 낮췄다.
김 연구원은 제이콘텐트리의 방송 부문 성장성에 주목하고 있다. 그는 “올해 JTBC에 공급하는 15편, 넷플릭스·티빙·디즈니플러스에 공급하는 9편 등 모두 24편을 제작할 것”이라며 “기타 해외 OTT에 공급할 11편 정도를 추가로 제작할 가능성도 높다”고 전했다.
제한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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