티씨케이, 기술 격차 재확대로 사상 최대 실적 전망-키움

키움증권은 12일 티씨케이에 대해 기술 격차 재확대로 올해 1분기 사상 최대 실적이 전망된다고 기대했다. 투자의견은 '매수' 유지, 목표주가는 19만5000원을 유지했다. 전일 종가는 13만2500원이다.

박유악 키움증권 연구원은 "지난해 4분기 영업이익은 264억원으로 기대치 부합을 예상한다"며 "올해 1분기는 영업이익 281억원의 사상 최대치를 기록하며 기존 전망치를 상회할 것"이라고 전망했다.

박 연구원은 "고객사의 장비 투자 증가로 인해 티씨케이의 실적은 내년 1분기를 시작으로 성장세에 재진입할 전망"이라며 "3D 낸드 기술 로드맵과 함께한 티씨케이의 중장기 성장 스토리가 유효하다"고 진단했다.

이어 그는 "삼성전자 평택2기 공장의 가동률 상승과 평택3기 공장의 초기 가동, SK하이닉스 M16 공장의 가동률 상승 효과 등으로 인해 실리콘카바이드링(SiC Ring) 부문 실적이 사상 최대치를 기록할 것으로 판단되기 때문"이라며 "올 상반기 중 SK하이닉스 M15 및 키옥시아 Y7 공장에 낸드의 신규 장비 증설이 단행될 것으로 예상돼 올해 1분기를 시작으로 티씨케이의 분기 실적 성장 모멘텀이 재개될 것"이라고 전망했다.

박 연구원은 "티씨케이의 SiC Ring 공급량도 이러한 고객들의 수요 상황에 맞춰 크게 증가할 것"이라며 "올 상반기를 시작으로 200단 이상의 3D 낸드 양산이 본격화되면서 티씨케이와 경쟁사간의 기술 격차가 재차 확대되기 시작할 것"이라고 판단했다.

그는 " 올 한해는 그동안 티씨케이의 주가를 눌러왔던 우려가 해소되고, SiC Ring의 전방 시장 규모가 크게 성장하는 시기가 될 전망"이라며 "매크로 불확실성 확대에 따른 현재의 주가 조정 시기를 비중 확대의 기회로 활용할 것"이라고 권했다.

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강민수 기자 fullwater7@mt.co.kr

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