신세계푸드, '노브랜드 버거' 가맹점 확대..실적 모멘텀 기대-하나금투

[아이뉴스24 한수연 기자] 하나금융투자는 30일 신세계푸드에 대해 '노브랜드 버거' 가맹 사업 확대 등으로 실적 개선 모멘텀이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 14만원을 모두 유지했다.

신세계푸드의 올해 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 6.9% 증가한 3천432억원 영업이익은 14.8% 늘어난 64억원을 각각 기록했다. 3분기는 직전 분기 대비 영업일수가 적어 영업익이 이 기간 소폭 감소했지만, 전년 대비로는 큰 폭으로 개선됐다.

심은주 하나금융투자 연구원은 "외식 적자가 축소되는 한편 베이커리 및 제조 이익이 증가한 영향이 컸다"며 "'노브랜드 버거' 가맹점은 10월 기준 100개를 돌파한 것으로 파악되는데 연말에는 120개(직영합산 170개)까지 확대될 것"이라며 "베이커리는 새벽 배송을 연계시키면서 매출과 이익 고른 성장 중"이라고 설명했다.

[사진=신세계푸드]

내년에는 로열티 수취와 제조 공장 가동률 상승(패티, 햄버거빵, 양상추 등 공급)에 따른 이익 레버리지가 본격화될 것이란 평가다. 심 연구원은 "'노브랜드 버거' 가맹 사업의 이익 기여도는 올해 10%에서 2022년 26%까지 상승할 것으로 추산된다"며 "대체육 사업도 순항 중으로 지난 7월 스타벅스가 대체육 샌드위치를 출시한 데 이어 향후 햄 및 소시지 등 포트폴리오 확대를 통해 B2C 채널로의 판매 영역을 넓혀나갈 것"이라고 기대했다.

이를 토대로 신세계푸드의 내년 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 1조4천300억원, 356억원으로 추정됐다. 심 연구원은 "최저임금 인상 및 코로나19 기인해 부진했던 기존 사업부(급식·외식)는 자체 구조조정을 통해 유의미한 수익성 회복을 보여주고 있다"며 "'노브랜드 버거' 가맹 매출액이 견조하게 증가하면서 제조 매출액 및 수익성도 개선될 것"이라고 예상했다.

/한수연 기자(papyrus@inews24.com)

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