한기평, IBK투자증권 신용등급 A+(긍정적)→ AA-(안정적) 상향

[파이낸셜뉴스] IBK투자증권의 신용등급이 자본력 확대와 수익성 개선, 우수한 재무건전성에 힘입어 상향됐다.

29일 신용평가 업계에 따르면 한국기업평가는 지난 26일 IBK투자증권의 기업신용등급(ICR) 및 파생결합사채 신용등급을 A+(긍정적)에서 AA-(안정적)로 높여 잡았다.

김선주 한기평 연구원은 그 요인으로 △시장지배력 제고 △수익성 개선 △우수한 재무건전성 △양호한 실적대응력 등을 꼽았다.

김 연구원은 “지난 1월 2000억원 규모 유상증자와 이익 유보에 따라 9월말 기준 자기자본이 1조원을 웃도는 등 시장지배력이 제고됐다”며 “투자은행(IB) 부문 경쟁력과 투자여력을 활용한 사업 확대로 수익 창출력이 개선세인데다 중소 기업은행과의 복합점포 활용, 신용공여금 확대, 해외주식 중개 서비스 오픈 등 리테일 사업 기반도 강화 중”이라고 설명했다.

낮은 고정비 부담, 우수한 영업효율성, 고마진의 IB 수익 확대 등을 통한 수익성 개선도 한몫했다. 김 연구원은 “2020 회계연도에는 금융환경 변동성 확대에도 2·4분기 이후 증시 호조, 헤지자산 평가익, 중소기업 특화 금융 주선 및 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 수익 증가를 기반으로 판관비/영업순순익 비율이 55.4%로 전년(58.5%) 대비 개선됐다”며 “2021 회계연도에도 3·4분기 누적 50.3%를 기록했다”고 짚었다.

재무건전성도 우수하다고 평가됐다. 김 연구원은 “저위험자산 비중이 60%를 상회하고, 순요주의이하여신/자기자본 비율이 0%대로 관리되고 있다. 우발채무 구성 지표도 우수한 수준”이라며 “지난 9월말 수정NCR 및 조정레버리지배율이 각각 436.1%, 2.6배로 중소형사 동종업계 평균(321.6%, 4.3배) 대비 우위”라고 말했다.

그는 실적대응력 관련 “올해 하반기 이후 증권업 전반의 실적 개선을 기대하기 어려우나, IBK투자증권의 경우 위탁 매매부문 수익 의존도가 낮아 증시 거래대금 감소에 따른 영향이 크지 않고, 자체헤지 주가연계증권(ELS) 및 PI투자 규모가 작아 증시 변동성 확대에 따른 부담도 제한적일 것”이라고 분석했다.