[카운트머니] "미국 거품 꺼지면 아시아의 시대 온다." [김영익 서강대 경제대학원 교수]

달러 가치 떨어지는 시대 온다...
미중 패권전쟁 수혜국 주목 필요
■ 2022년 주식·부동산 하락세 예상
■ 달러 가치 꺾이면 금 등 대체자산↑
■ 향후 10년은 아시아 성장 돋보일 전망
■ 인도, 베트남 관련 ETF 투자 권장

Q. 주식 투자는 당분간 쉬는 게 맞을까요?

많은 분들이 '실질 금리가 마이너스인데 현금성 자산을 갖고 있어봤자 뭐 하냐'라고 말씀하시는데요. 지금 은행에 현금을 맡기면 1% 안팎 금리를 줍니다. 그러니 주식이나 부동산에 투자했다 가격이 떨어지면 그 이상의 손해를 볼 수 있는 거죠.

저는 현금성 자산을 갖고 있으면 1년 후 주식을 굉장히 싸게 살 수 있을 때가 온다고 보고 있습니다. 그래서 일정 비율은 현금으로 갖고 있고, 나머지 비율은 배당 목적으로 투자하는 걸 추천드립니다. 주가가 떨어지면 떨어질수록 배당 수익률은 올라가거든요.

Q. 부동산 투자는 어떻게 보고 계신가요?

아파트 가격을 결정하는 건 아파트 가격 그 자체입니다. 한 번 오르기 시작하면 한참 오르고, 떨어지기 시작하면 한참 떨어지는 게 주기라는 건데요. 여기에 경기도 부동산 가격에 많은 영향을 줍니다. 그래서 2022년에 경제 상황이 나빠지면 부동산 가격도 꺾이고, 그 추세가 상당히 오랫동안 지속될 것으로 보고 있습니다.

자산 가격에는 연착륙이라는 게 없습니다. 오를 때는 펀더멘탈보다 과대 평가 되고, 떨어질 때는 과소 평가 되기 마련입니다. 지금은 자산이 과대 평가된 시기이니, 앞으로 떨어질 가능성도 충분히 높다는 겁니다.

Q. 비트코인 등 대체자산 투자 전망은 어떨까요?

대체자산은 달러, 금, 가상화페를 나눠서 투자해야 된다고 생각합니다. 우선 금부터 말씀드리면 금값을 결정하는 요소는 물가, 유동성, 달러 가치인데요. 지금은 물가가 오르고 있고 전 세계적으로 유동성이 많이 풀린 데다가 미국 불균형 심화로 달러 가치도 떨어질 것으로 예상되는 시기입니다. 그러니 금값은 상대적으로 오를 것으로 보입니다. 다만 채권을 사면 이자가 나오고 주식을 사면 배당이 나오는데, 금은 이자도 배당도 없다는 걸 명심하셨으면 좋겠습니다.

가상화폐는 투자를 권장드립니다. 왜냐하면 저는 가상화폐가 등장한 이유가 달러에 대한 불신이라고 보고 있거든요. 그런데 IMF도 미국 GDP 비중이 축소될 거라는 전망을 내놨고, 이는 달러 가치가 하락할 수도 있다는 걸 의미합니다. 그러면 금이나 가상화폐같은 대체자산 가격은 상승하게 되겠죠.

Q. 탄소배출권 투자에 관심갖는 분들도 많은데, 이쪽은 어떨까요?

현재 전 세계가 2050년 탄소 제로 시대를 외치고 있기 때문에 괜찮은 투자라고 생각합니다. 저는 개인적으로는 중국 전기차 ETF에 투자하라고 말씀드리고 싶은데요. 대한민국에 상장된 건 1년도 안됐지만 이미 70% 올랐고, 이렇게 시대의 흐름에 맞는 주식은 증시 상황이나 금리 등에 관계없이 가지고 갈만한 종목으로 보고 있습니다.

Q. 앞으로 투자자들의 시선은 어디로 향해야 할까요?

저는 아시아의 시대가 다가온다고 보고 있습니다. 지난 10년만 보면 미국 경제가 좋았고, 주가도 많이 올라서 '서학 개미'라는 단어까지 나왔잖습니까. 그런데 앞으로 10년은 세계 성장 소비가 아시아로 이전될 거라고 생각합니다.

역사 속에서도 세계 금융 시장 거품과 붕괴는 반복적으로 나타나고 있습니다. 1985년부터 1990년까지는 일본 주식 및 부동산 시장에 거품이 발생했다 꺼졌고요. 1995년부터 2000년까지는 미국 IT 시장, 2004년부터 2006년까지는 중국 시장에 거품이 나타났다 사라졌습니다. 그리고 2008년부터는 미국 주식 시장이 들끓기 시작했는데, 그게 어느 정도 사라지면 아시아 시장이 열릴 겁니다.

Q. 아시아 시장이라고 한다면 중국을 말씀하시는 걸까요?

중국이 될수도 있지만 인도와 베트남일 확률이 높습니다. 만약 미중 패권 전쟁이 지속된다면 그 사이에서 가장 큰 수혜를 볼 국가 두 곳인데요. 실제로 2021년 세계 주가 지수를 살펴봐도 가장 많이 오른 나라가 인도와 베트남인 걸 확인할 수 있습니다. 다만 아직 이 나라의 개별 주식은 공부하려면 시간이 걸리니, 소수의 우량종목을 기초로 한 ETF에 추천하시는 걸 추천드립니다.

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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