"그린 원자재는 계속 오를 것..결국 정부가 나서 소비자 보호"

메리츠증권 분석
"신재생에너지 침투율 2050년 88% 상승"
"최근 인플레로, 美 경제정책 부정평가 48%·바이든 지지율 50%↓"
"비용 부담 감당 여부따라 국가 간 양극화 예상"

[이데일리 고준혁 기자] 공급망 병목 현상이 완화되면 원자재 가격은 하락하겠지만, 친환경 신재생에너지 전환과 관련된 것은 상승세를 유지할 가능성이 크다는 분석이 나온다. 이는 소비자 부담으로 나타날 수밖에 없는데, 이를 해결할 능력이 있는 국가와 그렇지 못한 곳 간에 양극화가 나타날 것으로 예상된다.

이종빈 메리츠증권 연구원은 19일 “그린플레이션의 시사점은 기업들의 비용부담과 가격 전가 능력이 시험대에 올랐다는 점”이라며 “최근 폴리실리콘 가격 상승으로 인한 소재 생산업체 OCI(010060)와 최종재 영위 기업인 선파워(SPWR)의 실적 기대치 변화가 대표적인 예”라고 말했다.

이어 “중요한 점은 친환경 에너지 전환 속 ‘그린 커머더티’의 수요는 지속적으로 확대될 것이란 점”이라며 “신재생에너지 침투율이 현 29%에서 2050년 88%로 상승한다는 시나리오 아래, 관련 인프라 구축에 필요한 원자재 수요는 견조할 수밖에 없는데, 공급망 병목이 해소되더라도 일부 원자재 가격은 유지될 가능성이 높다는 의미”라고 관측했다.

그린 커머더티의 지속적인 상승세는 두 가지로 나타날 것이라고 보았다. 기업 원가 부담이 장기화되거나, 최종 제품에 비용이 전가돼 소비자가 부담하게 되는 것이다. 후자의 경우 최근 물가 상승에 대한 소비자 반응과 비슷할 것으로 예상된다.

이 연구원은 “특히 최근의 에너지 가격상승, 높은 기대인플레이션과 낮아진 소비자신뢰지수는 이 같은 마찰적 현상에 대한 소비자들의 반응을 대변한다”며 “미국의 경우 미시간대 소비자신뢰지수는 71.4로 연내 최저치를 기록했고, 경제정책에 대한 부정적 평가는 48%(4월 32%)까지 상승, 바이든 대통령의 지지율은 50%를 하회 중이다”라고 설명했다.

결국 그린 커머더티 상승에 따른 소비자의 물가 상승 부담은 정부가 나서 해결할 확률이 큰 것이다. 실제 이번 독일 총선에서 소비자들의 친환경 부담금 감면 공약이 초당적으로 제시된 바 있다. 그러나 국제환경기준은 전 지역에 공통적으로 적용되는데 반해 물가 상승 부담을 덜어줄 능력은 국가별로 달라, 이에 대한 양극화가 나타날 것으로 보인다.

이 연구원은 “비용부담을 감당할 수 있는 국가와 그렇지 않은 국가 간 양극화가 일어날 수 있다”며 “친환경 투자 시, 국제환경기준이라는 제약 속 각국 에너지 정책의 양극화 가능성과 친환경 비용부담 해소 노력에 대한 고려가 필요한 이유다”라고 전했다.

고준혁 (kotaeng@edaily.co.kr)