한화손해보험, 올해 사상 최대 실적 전망-하나

[이데일리 김겨레 기자] 하나금융투자은 29일 한화손해보험(000370)에 대해 올해 사상 최대 실적이 예상된다며 목표주가 6000원, 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 밝혔다. 전날 종가 기준 한화손보는 4490원으로, 상승여력은 25.2%다.

하나금융투자는 3분기 한화손보의 순이익이 전년대비 162.9%, 전분기 대비 36.7% 증가한 551억원을 기록하며 컨센서스 413억원을 상회할 것으로 내다봤다. 연간 순이익은 전년대비 92.3% 증가한 1700억원으로 추정했다.

전체 유동비율(C/R)은 105.1%로 전년 대비 -1.4%포인트, 전분기 대비 -1.1%포인트 개선되고, 투자수익률은 전년 대비 53bp(1bp=0.01%포인트), 전분기 대비 20bp 상승할 것으로 예상했다. 일반 보험 C/R 고액 사고 감소로 전년 대비 20.1%포인트 하락할 것으로 전망했다.

아울러 대당 경과 보험료가 높아지고 사고율이 낮아져 자동차 보험 C/R은 전년 대비 8.6%포인트 개선되고 장기 보험은 위험손해율이 전년 대비 0.4%포인트 개선된 것으로 보인다.

이홍재 하나투자증권 연구원은 “상반기에 이미 지난해 연간 실적을 16.5% 상회했고, 3분기도 양호한 자동차 손해율이 이어지며 호실적이 예상되는 만큼 올해 연간 이익은 사상 최대를 기록할 전망”이라며 “‘위드 코로나’에도 장기 위험 손해율은 개선될 것으로 판단된다”고 예상했다.

이 연구원은 “계약 서비스 마진(CSM) 소급 기간이 대형 손해보험사대비 다소 짧을 것으로 예상되고, 최근 보장성 신계약 성장률도 다소 둔화된 탓에 IFRS17 도입에 대한 기대감이 상대적으로 낮은 점은 사실”이라면서도 “상반기 기준 LAT(책임준비금 적적성 평가) 잉여 비율이 59.3%에 달하고, 손실 계약 선반영으로 IFRS17 이후 손익 부담이 완화되는 가운데 장기적으로 손익에 중요하게 작용할 비실손 손해율이 80% 이내로 안정적으로 유지되고 있는 점에서 현재의 주가는 지나치게 저평가된 상태”라고 말했다.

김겨레 (re9709@edaily.co.kr)