포스코, 올해 3분기 사상 최대 분기 실적 전망-하나금투

[아이뉴스24 한수연 기자] 하나금융투자는 28일 포스코에 대해 올해 3분기 사상 최대 분기 실적이 전망된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 50만원을 모두 유지했다.

포스코의 3분기 별도기준 매출액은 전년 동기 대비 64.8% 증가한 10조8천억원, 영업이익은 734.3% 급증한 2조2천억원으로 각각 전망됐다.

박성봉 하나금융투자 연구원은 "지난 7월까지 높은 수준의 철광석 가격 영향으로 포스코의 3분기 원재료 투입단가는 톤당 8만원 정도 상승할 것"이라면서도 "그러나 조선용 후판을 비롯한 주요 판재류 제품의 공격적인 가격 인상정책이 수용돼 탄소강 ASP는 톤당 14만4천원 정도 상승, 당초 예상보다 큰 폭의 스프레드 확대가 기대된다"고 짚었다.

[사진=포스코]

이어 "여기에 전세계 철강수요 호조에 따른 견조한 판매량(890만톤, 전년 대비 0.1% 증가)을 감안하면 영업이익은 시장 전망치인 1조9천억원을 크게 상회할 것"이라고 기대했다.

중국의 조강 생산량도 우호적이란 평가다. 박 연구원은 "지난달 중국 조강 생산은 전년 동기 대비 13.2% 급감한 8천342만톤을 기록했는데 이는 조업일수가 부족한 2월을 제외하면 지난해 3월 이후 최저 수준"이라며 "7월에도 -7%를 기록한데 이어 8월에도 탄소배출 저감을 위한 본격적인 철강 감산 기조가 확인된 것"이라고 설명했다. 이어 "연말로 갈수록 감산 강도는 더욱 확대될 전망이고 에너지 소비 감축 목표에 크게 미달하는 지방 도시들이 감산의 중심이 될 것"이라고 예상했다.

한편 최근 헝다그룹 리스크로 건설용 제품 중심의 중국 철강 수요 둔화를 우려하는 시각에 대해서는 "이를 상회하는 공급 축소로 중국의 타이트한 철강 수급은 지속될 것"이라며 "동시에 최근 중국의 철광석 수입가격이 톤당 110달러 수준까지 하락했으나 원료탄 가격이 최근 1개월 만에 두 배 가까이 급등한 상황으로 시장에서 우려하는 판가 인하 가능성은 제한적"이라고 분석했다.

박 연구원은 그러면서 "사상 최고치 분기 실적 경신이 지속되고 있고 타이트한 중국 철강 수급 또한 지속될 전망으로 포스코의 수익성 개선 요인으로 작용할 전망"이라며 "이런 상황에도 포스코의 현재 주가는 주가수익비율(PER) 0.6배로 올해 예상 자기자본이익률(ROE) 13.5%를 감안할 때 저평가 상태"라고 밝혔다.

/한수연 기자(papyrus@inews24.com)

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