대덕전자, 올해 3분기 최대 실적 기대-대신證

[아이뉴스24 한수연 기자] 대신증권은 28일 대덕전자에 대해 올해 3분기 분할 이후 분기 기준 최대 실적이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만4천원을 모두 유지했다.

대덕전자의 3분기 연결기준 영업이익은 214억원으로 전 분기 대비 61.4% 증가할 것으로 추정했다. 박강호 대신증권 연구원은 "이는 기존 추정치인 190억원을 상회한 수치로 지난해 5월 분할 이후 분기 기준 최대 실적이 될 것"이라며 "매출은 전 분기 대비 6.4% 증가한 2천454억원으로 추정된다"고 전망했다.

호실적 기대 요인으로 박 연구원은 "반도체 산업의 호황과 메모리향 반도체 인쇄회로기판(PCB) 매출 증가, 비메모리향 반도체 PCB 중 플립칩볼그리드어레이(FC BGA) 매출 신규 반영에 따른 고정비 부담 완화, 플립칩칩스케일패키지(FC CSP) 등 일부 제품의 가격 인상 효과 반영 등 호재가 많다"며 "수익성이 낮은 일부 전장용 PCB 사업 중단으로 고다층인쇄회로기판(MLB) 부문의 영업이익률도 개선됐다"고 평가했다.

특히 오는 4분기에도 최대 실적이 경신될 것이란 분석이다. 대덕전자의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 2천515억원, 264억원으로 전 분기 대비 2.5%, 23% 증가할 것으로 예상됐다. 박 연구원은 "영업이익률은 처음으로 10% 수준을 달성할 것"이라며 "주당순이익을 2021년, 2022년 각각 11.3%, 6.5% 상향 조정했다"고 밝혔다.

내년부터는 본격적인 성장에 주목할 필요가 있다는 의견이다. 박 연구원은 "내년 매출은 전년 대비 22.9% 증가한 1조1천800억원, 영업이익은 52.2% 늘어난 1천32억원으로 예상된다"며 "2018년 대덕GDS와 합병, 지난해 대덕과 분할 이후 최고 실적 및 본격적인 성장 구간에 진입할 것"이라고 전망했다.

특히 FC BGA가 본격적인 수확 시기에 진입할 것이란 평가다. 박 연구원은 "내년 FC BGA의 매출은 1천359억원으로 추정되는데 약 2년간 1천600억원의 설비투자가 매출로 연결돼 초기부터 안정적인 수율 확보, 가동률 상승으로 전사 영업이익이 높은 증가세를 보일 것"이라며 "FC BGA는 초기 자동차에서 점차 서버향으로 매출이 다각화될 것으로 "자율주행 및 자동차의 전장화로 수요가 급증할 것"이라고 기대했다.

/한수연 기자(papyrus@inews24.com)

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