중국판 리먼사태 공포..세계증시 흔들

빚 350조원 中헝다 파산설에
홍콩·유럽 이어 美·日도 출렁
시진핑 집값 규제 본격화하자
부동산 위축되며 유동성 악화

◆ 中헝다 악재에 세계증시 휘청 ◆

중국 대형 부동산 개발업체 헝다(恒大·에버그란데) 그룹 파산 위기에 글로벌 금융시장이 요동치고 있다. 21일 일본 도쿄 닛케이225 지수는 2.17% 급락하며 2만9839.71에 장을 마쳤다. 20일 3.3% 폭락했던 홍콩 항셍지수는 21일 0.5%대 상승하며 하루만에 반등에 성공했다. 앞서 미국 나스닥은 20일(현지시간) 2.19% 하락하며 1만4713.90에 거래를 마쳤다. 지난 5월 이후 4개월만에 최대 낙폭이었다. 장중 한 때 2.81%까지 하락했던 다우종합지수는 1.78% 하락, 마감했다. 위험자산 회피 현상이 불거지며 비트코인을 비롯한 암호화폐 가격도 7.8% 폭락했다.

글로벌 금융시장이 출렁인 것은 헝다그룹이 오는 23일 도래하는 채권 이자(8350만달러)를 내지 못할 것이며, 이것이 새로운 도화선이 될 것이라는 우려 때문이다. 시장 일각에서는 '중국발 리먼브라더스' 사태라는 해석이 나오는 등 불안감이 가시지 않고 있다. 더구나 21일(현지시간)부터 열리는 미 연방준비제도의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 테이퍼링(자산매입 축소) 시그널이 나올 가능성도 투자 심리를 위축시키고 있다. '헝다 사태'가 조기에 해결되지 않으면 위험회피 심리가 강해지며 '9월 조정설'이 현실화할 가능성이 제기되고 있다.

중국 제2 부동산 개발업체인 헝다그룹이 유동성 위기에 빠진 것은 중국 정부가 급등한 집값을 잡기 위해 부동산 대출 규제에 나서면서다. 글로벌 신용평가업체 S&P는 20일 "헝다그룹이 파산할 가능성이 높다"며 "중국 부동산 개발업체들이 연쇄 파산하며 시스템 리스크로 번지지 않는 한 중국 정부는 개입하지 않을 것"이라고 진단했다.

싱가포르의 채권 애널리스트인 저우촨이는 사우스차이나모닝포스트에 "최악의 부분은 헝다가 붕괴하고 있는 것뿐만 아니라 다른 중국의 주택 건설업체들이 헝다가 초래한 쓰나미에 익사하고 있다는 것"이라고 경고했다. 블룸버그는 "중국 정부 주도로 헝다그룹을 인수해 구조조정을 진행할 가능성이 높다"고 진단했다.

1997년 설립된 헝다그룹은 현재 전 세계에서 가장 부채가 많은 부동산 개발업체다. 작년 말 기준 1조9500억 위안(약 355조원) 이상의 부채를 보유하고 있다. 최근 헝다 신용등급을 강등한 국제 신용평가사 피치는 "헝다가 파산하면 대규모 채권을 보유한 중국 건설사와 중소형 은행의 연쇄 파산 가능성이 있다"고 밝혔다. 중국 경제에서 큰 축을 차지하고 있는 부동산 업계가 무너지면 이들 업체와 거래한 대형 국유은행들이 막대한 부실채권을 떠안게 되면서 금융 시스템에 적지 않은 충격을 줄 전망이다.

전문가들은 부동산발 충격이 중국 경제에 '회색 코뿔소(예상할 수 있지만 간과하는 위기)'를 촉발하는 뇌관이 될 가능성에 주목하고 있다. 앞서 미국의 거물 투자자인 조지 소로스는 지난 6일 월스트리트저널(WSJ) 기고문에서 자산운용사 블랙록의 중국 투자를 확대한 것이 '비극적인 실수'라고 비판하면서 "블랙록의 펀드매니저들은 중국 부동산 시장에서 일어나고 있는 거대한 위기를 알고 있어야 한다"고 주장했다.

중국 공산당의 '비공식 대변인' 노릇을 하는 후시진 환구시보 총편집인은 웨이보(중국판 트위터)에서 "일부 사람들이 헝다가 파산하면 리먼 브러더스 도산 사태처럼 금융 폭풍의 도화선이 될 것이라고 말하는 것을 봤지만 그렇게 될 것으로 생각하지 않는다"며 "관련된 몇몇 전문가들도 내게 같은 의견을 피력했다"고 주장했다.

중국 정부가 선제적으로 부동산 개발 업체들의 부채 감축을 추진하는 와중에 헝다발 위기가 촉발된 것이어서 리먼 브러더스 사태 발생 배경과 근본적으로 다르다는 분석이다. 중국의 주택 자가 비율이 90%에 달하고, 주택담보대출비율(LTV)이 리먼 브러더스 사태 당시 미국보다 훨씬 낮은 것도 사태 전이 가능성을 낮게 보는 요인이다.

당장 헝다가 발행한 8350만달러(993억원) 어치의 5년물 채권 만기가 오는 23일 돌아온다. 업계에서는 헝다가 이미 많은 협력업체들에 공사 대금을 제대로 지급하지 못하는 등 심각한 유동성 위기를 겪고 있고 금융권 대출이나 채권 발행으로 빌린 돈의 원금과 이자를 정상적으로 상환할 여력이 없어 결국 디폴트를 낼 것으로 관측하고 있다.

[뉴욕 = 박용범 특파원 / 서울 = 이향휘 기자]