상장 한달 앞두고 '날벼락', 카카오페이 "IPO일정 그대로"

금융당국의 규제 칼날이 빅테크를 향하면서 오늘 10월 기업공개(IPO)를 준비 중인 카카오페이에 비상이 걸렸다. 카카오페이가 '광고'라며 영위했던 금융상품 추천·비교 서비스를 금융당국이 '중개'로 판단해 서비스가 일부 중단될 위기에 놓였기 때문이다. 해당 서비스는 카카오페이의 핵심 수익원으로 증권업계에서는 증권신고서를 수정해야 할 수도 있다는 의견이 나온다. 카카오페이의 상장 일정까지 차질이 생기는 것 아니냐는 우려도 제기된다.

8일 금융·증권업계에 따르면 카카오페이는 10월 14일을 목표로 IPO를 준비 중이다. 9월 29~30일 국내외 기관투자자 대상 수요예측을 거쳐 최종 공모가를 확정하고, 10월 5~6일 일반 청약을 진행할 예정이다.

증권·투자업계에서는 공모 희망가가 기존 6만3000~9만6000원에서 6만~9만원으로 조정됐지만 카카오페이를 여전히 남아 있는 IPO 예정 기업 중 유망 대어로 여기는 분위기였다.

같은 카카오그룹 계열사이자 비교 대상이었던 카카오뱅크가 기대이상의 성적을 내는 등 증권신고서 정정으로 상장 일정이 미뤄졌음에도 좋은 흐름을 타고 있었다. 증권신고서에 기재된 적정 시총은 16조6192억원에서 17조7968억원으로 오히려 높아졌다. 한국투자증권은 지난 7월 발간 리포트에서 카카오페이 기업가치를 21조9000억원으로 보기도 했다.

그러나 지난 7일 금융당국이 오늘 25일부터 온라인 플랫폼에서 이용자에게 펀드, 연금, 보험 등 금융사 상품을 비교·추천하면 안 된다는 결정을 내리면서 상장 분위기에 찬물을 끼얹었다.

금융상품 소개는 카카오페이 등과 같은 빅테크의 핵심 수익원이다. 송금과 간편결제를 대표 서비스로 내세우고 있지만 이 서비스는 다른 금융사에 수수료를 줘야 하고 고객 유입을 위한 마케팅도 해야 해 적자를 감수해야 한다. 이렇게 끌어모은 가입자들에게 금융상품을 추천·비교하고 받는 수수료가 주 수익원 역할을 한다.

금융당국의 빅테크 규제 시사 여파가 이날 증시를 덮친 이유도 여기에 있다. 금융당국 정책 결정이 금융 계열사를 표방한 자회사들의 실적과 성장동력에 부정적인 영향을 미칠 수 있어서다. 네이버와 카카오의 시가총액은 8일 하루만 13조원 가까이 증발했다.

증권업계에서는 카카오페이의 증권신고서가 다시 수정돼야 할 것으로 본다. 나승두 SK연구원은 "오래 걸리진 않겠지만 증권신고서 수정을 한 번쯤 해야 할 것으로 보인다"며 "다만, 정정된 공모가 등이 보수적으로 책정돼 표현 부분에대한 재작성이 필요할 수 있다"고 말했다.

일각에서는 상장 일정이 또 미뤄지는 것 아니냐는 얘기도 한다. 이경준 혁신투자자문 대표는 "카카오페이와 금융당국 간의 입장차가 얼마나 좁혀질 수 있을 지가 상장 일정에 가장 큰 핵심 요소로 보인다"며 "6월에 거래소로부터 예비심사 통과를 받아서 올해 안에 상장을 하지 않으면 안 되는 점을 카카오페이도 잘 알고 있을 것"이라고 말했다.

카카오페이 관계자는 "이미 라이선스를 획득한 자회사가 사업을 영위하고 있는 상황에서 사업 구조가 바뀌는 건 없다"며 "상장 일정도 큰 차질 없이 이뤄질 것"이라고 말했다.

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김세관 기자 sone@mt.co.kr, 이용안 기자 king@mt.co.kr

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