[fn마켓워치]풀무원식품, 영구채 585억원 발행

[파이낸셜뉴스] 풀무원식품이 지난달 영구채 585억원어치를 발행했다. 회사채 시장에 나온 것은 1년 9개월여만이다.

2일 금융투자업계에 따르면 풀무원식품은 지난 7월 30일 사모방식으로 신종자본증권(영구채) 585억원어치를 발행했다.

표면이율은 연 5.5%이다. SK증권이 대표주관을 맡았다. 이번 채권은 영구채로 5년마다 이자율을 재산정하는 구조다. 5년 만기 개별 민평금리에 1.968%포인트, 2.50%포인트를 가산키로 했다.

즉, 5년이 경과하면 해당 채권의 금리는 10%를 초과하게 되는 셈이어서 5년 경과 후 이자율 부담은 커질 수밖에 없다.

다만 발행사가 중간에 해당 부채를 상환할 수 있는 콜옵션이 부여됐다. 콜옵션 신청 개시일은 발행일 기준 5년 후인 2026년 7월 30일이다.

이번 영구채는 운영 자금 및 차환자금 마련 성격이 강하다. 회사는 올해 10월 500억원 규모의 회사채 만기가 도래한다.

회사의 올해 3월 말 별도 기준 현금 및 현금성자산(단기금융상품 포함)은 169억원으로 자본시장에서의 조달에 의존할 수밖에 없다.

높은 이자율 부담에도 자본시장에서 영구채 조달을 진행을 택한 셈이다. 다만 영구채는 회계처리 과정에서 부채가 아닌 자본으로 인식돼 부채비율까지 낮아지는 효과를 기대할 수 있다.

회사의 신용등급은 A-수준이다. 그러나 영구채는 이보다 한 등급 낮은 BBB+로 평가받고 있다.

한편 풀무원식품은 2008년 풀무원 식품사업부문이 인적분할돼 신설된 풀무원계열의 주력기업으로 두부류, 나물류, 생면류 등을 제조하고 있다.