[유동원의 투자전략] 6개월 글로벌 증시 호황기 온다..그 중 최고는 한국?

■ 경제와이드 이슈& '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분 본부장 

◇ 美증시, 지난 이틀간 하락은 '건강한 조정세'?

- 다우 0.93%↑·S&P500 0.93%·나스닥 1.19%↑
- 시장, 경기 회복세 신뢰 두터워…강세장 재개
- 美 국채가, 입찰 호조에도 횡보 지속…10년물 1.566%
- 美 국채금리, 3월 말 고점에서 15bp 정도 내려온 상황 
- 연준 긴축 걱정 말라…내후년까지도 자산매입 못 줄인다?
- 이틀 연속 하락 따른 반발 매수…주요 지수 견인
- 경제 재개 수혜주 반등 모색…지수 상승 주도
- 반도체주·에너지주 반등하며 주요 지수에 훈풍
- 옐런, 2035년까지 '탄소 중립' 달성
- 서머스 전 재무 "인플레이션 경보음 울린다"  
- 바이든, 1조 달러 '미국 가족계획' 제안
- 인프라 일자리 계획 이은 세 번째 재정 확대
- 바이든, 제안한 부양안만 5조2000억 달러
- 공화당, 증세안에 난색…처리 난항 불가피
- 테슬라, 저가 매수세 몰려 3.5% 상승
- 전날 8.5% 폭락 유나이티드항공, 3% 반등
- 넷플릭스 7% 넘게 하락…통신주 약세 이끌어
- 유럽증시 상승…중국 혼조세·베트남 증시 휴장
- WTI 2.1% 하락…美 재고 4주 만에 증가 전환 
- 구겐하임 "비트코인 단기 폭락 가능…장기 강세 추세"
- 배런스 "코인베이스, 가상화폐의 구글 될 수 있어”
- 도지코인 하루 만에 반등 성공, 32센트 수준
- IMF '韓, 세계 경제 10위 첫 진입' 전망
- 블룸버그 "네이버웹툰, 美증시 상장 검토"
- 이진수 카카오엔터 대표 "내년 美증시 상장 목표"
- 네이버웹툰·카카오엔터, 콘텐츠 플랫폼 경쟁

◇ 고점 돌파 후 숨 고르기…국내증시 진단은?

- 최고치 찍자마자 미끌…코스피 3,200선 붕괴
- 코스피, 1.52% 하락 마감…3,170대로 밀려
- 차익 욕구 vs 레벨업 시도…국내증시 체력은?
- 코스피, 49.04p(1.52%) 내린 3171.66 마감
- 코스닥, 9.66p(-0.94%) 내린 1022.22 마감 
- 원·달러 환율 6.3원 오른 1118.6원 마감 
- 연기금, 코스닥에서 7일 연속 순매수 '눈길'
- LG화학· 대우건설 등 기관·외국인 매수
- 외국인, SK텔레콤 19일 연속 매수
- 4월 시장 진입 후 외국인·기관 수급 동시 개선
- 코스피 개인 26085억 순매수 
- 코스피 외국인 12753억 순매도 

◇ 고점 찍은 美증시…상승세는 꺾이지 않았다?

- 美증시 조정의 시작인가?
- CNBC "美 증시 부진은 일시적…과잉 매수 소화" 
- 뉴욕증시, 사상 최고치 부담에 이틀 연속 하락
- 다우·S&P500 4주 연속…나스닥 3주 연속 상승
- 주간, 다우 1.19%·S&P500 1.38%·나스닥 1.1%↑ 
- 美증시, 올해 두 자릿수 추가 상승 가능 전망
- 美 대표 투자은행 공포지수 급등 가능성 제시
- S&P500 VIX 추이, 최근 18.68로 다시 상승세
- 공포지수 VIX, 올해 28.57% 하락
- VIX 17 하회 예상…증시 연 15~20% 상승 가능

◇ 경제 위기 지표로 본 美 경제 상황은?

- 美 장단기 금리차 1.43%…안정적 흐름
- 장단기 금리차, 마이너스 3~6개월 이상 유지 시 위기
- 美 국채가, 새 레인지 탐색…10년물 1.5~1.6%대 횡보
- 미국 국채 금리 안정 흐름 재개 가능성 
- 대내외 금리, 단기 고점을 지나 안정화

◇ 미국 '내수 서프라이즈'…인플레 부르나?

- 美 소매 판매 급증에도 인플레이션 우려 없는 이유?
- 美 3월 소매 판매 전월 比 9.8% 급증…예상 큰 폭 상회
- 美 3월 소매 판매 전년 대비 27.7% 증가
- 美 임금 상승률 마이너스 전환
- 美 상업은행 대출 증가 안 해…본격적인 소비 없다는 것
- 낮은 여신 증가율과 임금 상승률…증시 거품 방어
- 美 대규모 경기부양책으로 M2 증가율 최고치 
- 향후 2~3년간 골디락스 경제 나타날 것
- 4월부터 美 경제가 침체에서 회복으로 전환되는 시기
- 기업 이익 모멘텀 안정적…美증시 상승추세 기대

◇ 시장이 두려워하는 연준發 긴축…우려할 시점은?

- 연준 자산매입, 금융위기 대비 2.7배 수준 증가
- 연준 9월에 자산매입 축소 계획 발표하나 
- JP모건 "연준, 올 6월 테이퍼링 계획 시사할 수도"
- 모건스탠리 "코로나19 악화로 통화 긴축 늦춰질 수도“

◇ 속도 붙는 신약 개발…바이오에 관심 가질 때?

- 신약 개발 비용에 드는 비용 점점 줄어드는 중
- 인간 게놈 비용, 게놈지도를 만드는 데 드는 비용
- 게놈 비용의 급감에 따른 바이오 업종 매력도 상승

◇ 바이오주 슈퍼사이클 오나…투자 전략은?

- 세테리스 파리부스, 모든 조건이 동일하다는 전제
- 바이오주, 150개 프로젝트 2억 불씩 10년 투자
- 기대 수익률 11.9% 동일…수익 표준편차는 35%
- 1개 투자 시보다 수익 크게 감소…분산투자 중요
- 연간 상승률 10~15%로 잡고 투자 임해야
- 바이오 업종 투자는 美 ETF 활용 중요
- 美 대표 바이오 ETF…IBB 수익률 주목
- IBB, 2002~2008년 연평균성장률 14.8%
- IBB, 2009~2021년 연평균성장률 20%
- 국내증시, 코스닥 바이오주 투자 적절
- 바이오 주축 코스닥 ROE 15%대로 투자 매력
- 미국 바이오 ETF의 ROE 30% 이상
- 코스닥보다 美 바이오 상승 여력이 더 큰 상황 

◇ 美 반도체 ETF와 한국 반도체주 투자 전략은?

- 너무 급하게 오른 반도체…상승 여력 남았나?
- 반도체 지수, 상승 폭 확대 우려 남아 있어
- 필라델피아 반도체지수 하락…매수 기회?
- 반도체 업종 투자, 연간 30% 수익 기대
- 미국 반도체 ETF 상승 여력 여전히 높음
- 美 반도체 지수 연간 상승률은 둔화 가능성
- 반도체 '4차 혁명 시대의 쌀'…주가 전망 밝아

◇ 저평가된 한국 반도체…반등 기대해도 될까?

- '횡성전자'된 삼성전자…반등은 언제쯤?
- 국내 반도체주, 최근 횡보하는 흐름
- 국내 반도체주 매력도 크게 가시화된 상황
- 삼전·하닉 못 가는데, '반도체 소형주'만 강세
- 반도체 품귀, 삼성전자·하이닉스보다 중소형주?

◇ 서학 개미 글로벌 포트폴리오 전략은?

- 국가별 매력도는 지난주와 동일
- 선진국 나스닥100·스위스 SMI·獨 DAX 등 초점
- 신흥국 한국·대만·베트남·中 심천 등 초점

◇ 글로벌 증시 매력도…한국이 최고?

- 서학 개미→동학 개미로 리턴 할 때?
- 한국 코스피의 매력도가 전 세계에서 가장 높음
- 코스피 상승 여력 11.8~30.9%
- 고객 예탁금 70조 육박…상승 여력 충분

◇ 글로벌 투자자들의 '픽'…지금 주목할 유망주는?

- ETF 매력도…반도체·신재생·바이오 등 주목
- 러셀1000 가치·성장주, 배당주, 산업재, 필수소비재
- 종목 순위로 본 유망주…IT·바이오·반도체·신재생·소비주

◇ '실적시즌' 맞은 시장…유효한 투자 전략은?

- 실적과 투기가 공존하는 최근 시장 현황
- 현 시장 화두 '실적'…모처럼 긍정적 어닝시즌 도래
- 신규 접근 종목 발굴 시 1분기 실적 필히 감안

◇ 오늘 장 눈에 띄는 종목과 섹터는?

- 반도체 업계, PCB 대란 심화…관련주 영향은? 
- 반도체 PCB 대란… 기존보다 최고 40%대 상승
- 전기차, 인공지능 등으로 고성능 칩 수요 증가 
- 내년 상반기까지 반도체 공급 부족 사태 지속 전망 
- 22일 개최 기후정상회의 주목…친환경株 '들썩'
- 주춤했던 친환경株, '기후정상회의' 모멘텀 재부각
- 기후정상회담 수혜 예상, 태양광·2차전지 주목
- 러시아 푸틴과 중국 시진핑 첫 대면 회의 
- 그린에너지株 기대감 확대…에너지 관련주 '긍정적' 

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

돈 세는 남자의 기업분석 '카운트머니' [네이버TV]

경제를 실험한다~ '머니랩' [네이버TV]

저작권자 SBS미디어넷 & SBS I&M 무단전재-재배포 금지