[오후초대석] "시황에 연연 말라"..재무제표로 진짜 기업 실적 읽는 법

■ 경제현장 오늘 '오후초대석' - 양대천 중앙대 경영학부 교수 

재무제표를 알아야 주식투자에 성공할 수 있다는 말은 너무 당연해 보입니다. 하지만 개인투자자들이 재무제표를 공부하기는 너무 어렵죠. 그래도 주가에 영향을 주는 몇몇 항목은 반드시 알아야 한다고 주장하는 분이 있습니다. 바로 양대천 중앙대 경역학부 교수인데요. 최근 '재무제표를 알면 오르는 주식이 보인다'는 책을 냈는데요. 초보 투자자라도 주가흐름을 잡아챌 수 있는 항목만 아주 쉽게 설명했다고 합니다. 복잡한 재무제표, 투자자들이 쉽게 활용할 수 있는 방법 알아보겠습니다. 

Q. 주식투자를 하기 위해서 '재무제표'를 꼭 봐야 한다고 얘기하셨는데, 왜 재무제표가 중요하다고 보십니까?

- "주식투자 위해 재무제표 확인 중요"…왜?
- 개인, 단타에 치우치면 손실 점점 커져
- 개인, 기업 실적 확인 후 장기투자해야
- 실적 좋은 기업…주가 반드시 오르기 마련
- 재무제표 통한 기업 '옥석 가리기' 필수
 
Q. 재무제표 중 반드시 꼭 봐야 할 항목은 뭔가요?

- 재무제표 중 반드시 확인해야 할 항목은?
- 영업이익, 지속적으로 성장하는지 확인해야
- 영업활동 현금흐름, '현금' 관점에서의 이익
- 현금흐름 지표, 기업 실상 그대로 보여줘
- 대규모 자금 조달 시 이유와 조건 확인해야

Q. 영업이익 지표가 기업의 실상을 정확히 반영하지 못하는 경우도 있지 않습니까?

- 영업이익, 기업 실상 반영 못 하는 경우도
- 영업흑자 달성했지만 적자 기업일 수도
- 영업적자지만 현금흐름 증가…실적 좋은 기업
- 카카오, 최대적자에도 현금흐름↑…주가 급등
- 현대차, 영업적자 발표…현금흐름은 '흑자'

Q. 주도주나 테마군에 속해 있는 기업으로써 투자자들의 관심은 늘고 있지만 재무제표에 문제가 있어 피해야 할 수도 있을 텐데, 이런 부분을 알아낼 수 있는 방법이 있습니까?

- 유망해 보여도 재무제표상 피해야 할 기업은?
- 영업흑자에도 현금흐름 나쁠 땐 투자 주의
- 매출채권·재고자산 급증 땐…투자 피해야
- 매출채권 급증…판매대금 회수 안 되는 것
- 재고자산 급증…회사 물건 안 팔린다는 의미
- 대규모 유상증자·사채 발행 땐 투자 피해야
- 단기 차입금 상환 등 급전 필요한 경우 위험 
- 테마주 투자 땐 감사 보고서 꼭 확인해야
- '계속기업 관련 불확실성' 보일 땐 투자 주의

Q. 재무제표를 기반으로 투자 유망업종이나 종목을 골라본다면요?
  
- 재무제표로 본 투자 유망업종과 종목은?
- 장기성장주·턴어라운드 주식 주목해야
- 장기성장…카카오·네이버 등 플랫폼 기업
- 전기차·배터리 관련주…지속적인 성장세
- 턴어라운드 주식, 코로나 회복 시 실적 호전
- 경기 회복…자동차·화학·정유·철강 주목 

Q. 주식을 처음 대하는 '주린이'에게 조언 한말씀 해주신다면요?

- 주식 입문자 '주린이' 위한 투자 조언은?
- 주식 처음 접할 땐 재무제표 꼭 확인해야
- '실적 좋은 기업' 골라 '장기투자'가 정답
- 재무제표에서 주가 관련 항목 꼭 체크 권장

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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