[송재경의 인사이트] 코스피 리밸런싱 구간 돌입..다시 반등할 수 있는 이유는?

■ 경제와이드 이슈& '송재경의 인사이트' - 송재경 흥국증권 리서치센터장

◇ 코스피 11주 만에 주간하락…흐름 진단은?

- 한국 단기 급등에 따른 피로감↑…숨고르기 돌입
- 15일째 파는 연기금…차익실현 매도물량 증가
- 악재보다는 가파른 지수 상승률로 인한 리밸런싱

◇ 亞증시에서도 가장 빛났던 韓증시…이제 꺾이나?

- 중국, 대만, 일본보다 한국시장 상승률 가장 높아
- 장기적 안정적 수익 유지 위해서 리밸런싱 이해 필요

◇ 심상찮은 美 코로나 상황…백신 소용없나?

- 美 LA카운티, 누적 코로나 감염 100만명 넘겨
- 美 코로나 사망자 40만 명 근접…백신 재고는 바닥

◇ 백신 맞자 VS 거부…美정치 성향에 따라 갈린다?

- 미국인 60% "백신 찬성"…접종 시작 후 신뢰 높아져
- 바이든 정부 출범, 민주당 지지자 백신 신뢰도 증가
- 더딘 백신접종 속도…경제 회복 걸림돌 우려

◇ 中 경제, 나홀로 V자 회복 성공…의미는?

- 中, 美와 GDP 격차 좁혀…‘2028년 추월’ 전망도
- 中 작년 경제성장률 2.3% 'V자' 회복
- '코로나 반사이익' 中 작년 5천억달러 기록적 무역흑자
- 中 작년 12월 수출 18.1% 증가…시장 전망치 웃돌아

◇ 고용·소비위축 '경고음'…괜찮을까?

- 美, 12월 소매판매 전월 대비 0.7% 감소
- 추가 부양책으로 보조금 지급시 소비 살아날 것 
- 美 제조업 가동률 상승세…하지만 여전히 낮아
- 美 물가상승률 차별화…상품↑·서비스↓
- 美 ISM제조업 가격지수 상승세…소비자 물가지수 이끌것

◇ 인플레 기대감 '솔솔'…美 금리상승 부추기나?

- 이미 시장은 인플레 대비모드…하반기 기대 인플레 상승 심화
- 기대 인플레 상승…10년물 명목금리 상승으로 연결

◇ 美달러 지수 방향성 알려줄 다른 지표는?

- 장단기 금리차 역수와 달러지수 동조화 강해

◇ 달러 약세 전망…미국 VS 신흥국 어디에 투자해야?

- 미국 시장 상대적으로 부진해질 것
- 특히 미국 기술주 중심의 포트폴리오 조심해야

◇ 너무 오른 증시 '불안'…상품시장 투자가 답?

- 상품지수 5년래 고점수준 도달…추후 전망도 좋아
- 곡물가격 상승세…라니냐로 추가 상승 기대

◇ 美증시 경고음 지속되는데…장밋빛 전망 믿어도 될까?

- 美개인투자자들의 투자심리 주목…시장하락 우려↑
- 버핏지수, GDP 대비 전체 상장주식 시총 비율
- 버핏지수, 70~80% 수준이면 주식시장 저평가
- 버핏지수, 100% 넘어가면 거품 끼었다는 신호
- 버핏지수의 한계…美 대표 기술주 해외매출 증가세 탓
- 수정된 '버핏지수'…美시장 고평가 영역 재확인

◇ 中 규제로 인터넷 기업들 주가폭락…미국도 이제 시작?

- '알리바바 때리기'에 中기술주 휘청
- 美 '블루웨이브'…규제로 인한 기술주 타격 대비해야

◇ 올해 가장 조심해야 할 종목은?

- 테슬라, 중국서 생산한 모델Y 차량 인도 시작
- 테슬라發 자동차 업종 상승세
- 테슬라 대신 나머지 완성차 업종에 눈돌릴 때

◇ '롤러코스터' 비트코인…거품일까?

- 비트코인, 재차 3만7000달러 회복…4만달러 돌파가 변곡점

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