NH證 "카카오, 광고·커머스·자회사 성장으로 영업익 증가 예상"

NH투자증권은 12일 카카오가 광고와 커머스 매출액이 성장하고 있는 가운데 자회사인 모빌리티와 웹툰, 핀테크 영역의 수익성도 개선돼 올해 영업이익이 늘 것이라고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 52만원에서 57만원으로 상향하고 투자의견을 ‘매수’를 유지했다.

안재민 NH투자증권 연구원은 "카카오비즈보드를 중심으로 한 광고 매출과 선물하기와 톡스토어의 커머스 매출이 성수기 시즌과 신종 코로나 바이러스(코로나19) 영향에 따라 급성장하고 있는 가운데 신사업으로 분류되는 모빌리티, 웹툰, 페이 등 수익성 개선으로 실적 성장이 기대된다"고 했다.

그는 올해 영업이익을 전년 대비 67.6% 증가한 7722억원이 될 것이라고 전망했다. 톡비즈 부문의 매출은 지난해 1조1100억원에 이어 올해 전년 대비 43.9% 성장한 1조6000억원을 기록할 것으로 추정했다.

안 연구원은 "캐시카우 역할을 하고 있는 광고 사업과 커머스 사업이 고성장을 이어가고 있어 이들 사업으로 구성돼 있는 톡비즈 부문 매출은 작년보다 성장할 것"이라며 "톡비즈 사업은 카카오 전체 영업이익률보다 높아 이들 매출의 성장과 비중 확대는 전체 영업이익 성장에 기여할 것"이라고 했다.

안 연구원은 카카오 자회사 상장에 따른 모멘텀도 주가에 긍정적일 것일 것이라고 예상했다.
그는 "신사업인 카카오모빌리티는 최근 가맹택시 확대에 따라 매출 성장이 빠르게 증가하고 있고, 카카오페이지와 일본 픽코마는 웹툰 매출 성장과 IP(지식재산권) 비즈니스의 성과로 올해도 거래대금 고성장을 이어갈 것"이라고 전망했다.

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