개미만 4.4조원 사고 외국인 기관은 매물폭탄 던졌다

기관 사상최대 순매도에 맞불
0.12% 소폭 하락으로 막아내
3200 돌파 3시간후 3000대로
외인 선물매도가 하락세 키워
미국 장기금리 반등세 전환탓

◆ 코스피 불안한 질주 ◆

코스피가 11일 장 초반 개인투자자의 대거 매수세로 3200 선을 돌파했다. 사진은 이날 서울 여의도 한국거래소 로비 모습. [한주형 기자]

개인투자자가 11일 유가증권시장에서 4조원 넘게 사들여 개인 순매수 사상 최고치를 기록했다. 기관투자가가 이날 3조7000억원어치를 순매도하면서 역대급으로 매물을 쏟아냈지만 개인이 소화하면서 코스피는 0.12% 하락한 3148.45에 장을 마쳤다.

외국인 투자자는 이날 코스피 선물시장에서 1조8000억원 넘게 순매도했지만 국내 주식을 개인이 대거 매수하면서 코스피 급락을 방어했다. 한국거래소에 따르면 이날 유가증권시장에서 개인투자자는 4조4921억원어치를 순매수했다. 지난해 11월 30일 개인은 MSCI 지수를 재조정할 당시 외국인 매도 물량에 대항해 2조2205억원어치를 사들였는데, 이날 두 배 넘는 물량을 사들이며 순매수 신기록을 갈아치웠다. 기관은 3조7432억원, 외국인은 7176억원어치를 각각 순매도했다. 유가증권시장 거래대금 또한 44조4338억원으로 사상 최고치를 기록했다.

이날 유가증권시장은 개인과 기관·외국인이 숨 가쁜 샅바 싸움을 벌이면서 롤러코스터 장세를 보였다. 개인이 장 오전에 2조원가량 순매수세를 보이자 코스피는 오전 10시 15분께 3266.23까지 치솟았다. 기관과 외국인의 매도 물결 속에 오후 1시 32분께 코스피가 3096.19까지 밀리기도 했다.

거래소에 따르면 이날 코스피 변동폭은 170.04포인트를 기록해 코로나19 대유행으로 시장이 패닉에 빠지던 지난해 3월 19일 이후 두 번째로 변동폭이 높았다. 특별한 악재는 없었지만 코스피가 지나치게 빨리 오르면서 지수 상승에 부담을 느낀 기관과 외국인이 대규모로 매물을 쏟아낸 결과로 풀이된다. 코스피 일일 변동률은 이날 5.35%에 달했다. 이 또한 지난해 3월 이후 두 번째로 높은 수치다. 변동률은 코스피 하루 평균값 대비 변동폭이 얼마나 되는지를 두고 산출한 것이다.

이날 기관은 유가증권시장에서 매도 물량을 쏟아냈다. 기관 가운데 금융투자는 2조213억원어치를 순매도해 사상 최고치를 보였다. 금융투자는 증권사가 자기자본 등 고유 자산을 운용하는 물량을 말한다. 고유 자산이기 때문에 단기 수익률 변동에 민감한데, 주로 현물과 선물의 차익 거래를 통해 수익을 거둔다. 선물가는 미래 시장의 불확실성을 반영하기 때문에 현물가보다 높아야 한다. 만약 선물가가 현물가보다 낮으면 이를 '백워데이션(역조시장)'이라 부르는데, 투자자는 가격이 싼 선물을 사고 가격이 비싼 현물을 팔아 차익을 거둔다. 낮은 가격의 선물을 산 뒤 만기가 되면 인도받아 높은 가격의 현물로 팔아치우는 것이다.

코스피200 선물가는 올해 들어 외국인이 매도세를 보이면서 코스피200 현물가를 앞서고 있다. 실제로 11일 외국인은 코스피200 선물과 미니코스피200 선물에서 1조8823억원어치를 순매도했다. 이 결과 이날 코스피200 선물은 코스피200보다 평균 0.7포인트가량 낮았다. 전균 삼성증권 연구원은 "코스피200 선물과 현물 차이가 0.2포인트 이하일 때는 금융투자가 순매수를 보였다"면서도 "0.5포인트 이상 차이가 벌어지면 금융투자가 공격적으로 순매도를 보였다"고 밝혔다.

이처럼 외국인이 코스피200 선물을 매도하는 배경에는 미국 장기금리가 상승세로 돌아섰다는 인식이 깔려 있다. 지난 6일부터 미국 10년물 국채 금리는 1.1%를 상회하고 있다. 지난해 0.5%까지 떨어진 미국 장기금리가 반등세로 돌아서면서 위험 자산에서 투자자금이 빠져나가고 있는 것으로 추정된다. 허태오 삼성선물 연구원은 "20일 공식 출범하는 조 바이든 행정부가 대규모로 부양책을 내놓을 것이라는 예상에 따라 미국 중·장기 금리가 상승하고 있다"면서 "리처드 클래리다 미국 연방준비제도 부의장이 채권 매입 규모를 늘리거나 만기를 조정하는 조치가 필요하지 않다고 발언하면서 금리 상승을 용인한 것으로 해석되고 있다"고 밝혔다.

[김규식 기자]

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]