소띠해 경기회복세 '기대'..亞 분산 투자도
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소띠해 첫 번째 투자 키워드는 '회복(recovery)'이다.
물론 경제회복세가 기대에 못 미치면 오히려 주식시장에 리스크로 작용할 수도 있다.
그러나 경기회복 사이클과 반도체 중심의 수출 사이클이 동시에 유리한 국면에서 맞닿으면 한국 기업들의 이익이 큰 폭으로 늘어난 경우가 많았다는 점은 기대감을 높인다.
올해는 미국 중심의 투자에서 아시아로의 분산과 신성장 기술주 집중에서 다양한 업종으로의 투자 다변화가 좋은 성과를 낼 것으로 예상한다.
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소띠해 첫 번째 투자 키워드는 ‘회복(recovery)’이다. 코로나19에 따른 경제위기는 누군가의 정책 실패나 거품 붕괴의 결과가 아니다. 그렇기 때문에 양적 완화 등 각국의 정책 대응이 신속하게 이뤄질 수 있었고 자산시장 호조로 나타났다.
현재의 상승장이 이어지기 위해서는 유동성의 힘만으로는 부족하다. 실제 경제성장률과 기업이익의 회복이 현재의 기대만큼 혹은 그 이상으로 나와야 실적장세로 넘어갈 수 있다.
물론 경제회복세가 기대에 못 미치면 오히려 주식시장에 리스크로 작용할 수도 있다. 그러나 경기회복 사이클과 반도체 중심의 수출 사이클이 동시에 유리한 국면에서 맞닿으면 한국 기업들의 이익이 큰 폭으로 늘어난 경우가 많았다는 점은 기대감을 높인다.
두 번째 키워드는 ‘분산과 다변화’다. 올해는 미국 중심의 투자에서 아시아로의 분산과 신성장 기술주 집중에서 다양한 업종으로의 투자 다변화가 좋은 성과를 낼 것으로 예상한다. 코로나19로 인해 대부분의 선진국이 셧다운에 들어가며 각종 생산시설의 가동이 멈춰섰다. 반면 소비는 유지되면서 생산의 공백을 한국 중국 대만 등이 채우게 됐다.
백신접종 효과가 나면 하반기께 기업투자가 활성화될 수 있다. 소재와 중간재 수출에 강점이 있는 아시아 국가에 더 많은 투자의 기회가 찾아올 수 있다.
김진영 < 국민은행 WM스타자문단 수석전문위원 >
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