'블루웨이브'에 1% 뚫은 美10년물 금리..증시에 부담줄까?

장기물 금리 상승세 예의주시해야 하지만..현재 부담되는 수준아냐
"연준·美 정부 금리상승세 좌시안할 것..당분간 완화 기대 계속"

조 바이든 미국 대통령 당선인이 4일(현지시간) 조지아주 애틀랜타에서 열린 상원의원 결선 투표 지원유세 중 민주당의 존 오소프, 래피얼 워녹 후보와 손을 흔들고 있다. © AFP=뉴스1 © News1 우동명 기자

(서울=뉴스1) 전민 기자 = 전날 미국 조지아주의 연방 상원선거에서 민주당 후보가 모두 승리하면서 3개월에 걸친 미국 대선이 민주당의 '트리플 크라운'(대통령, 상·하원 석권)으로 끝났다.

이같은 '블루 웨이브'가 증시에 미치는 영향을 따져보면 긍정 요인과 부정 요인이 모두 존재한다. 특히 바이든 행정부의 대규모 경기부양이 가능해진다는 점에서 미국 증시는 긍정 요인에 더 큰 비중을 두는 반응을 보였다. 그 결과 다우 지수는 사상 최고치에 올랐다.

반면 경기부양을 위해서는 대규모 국채를 발행해야 한다는 것은 증시에 부정적인 요인이다. 국채 발행이 급격히 늘어나면 시중금리가 오르기 때문이다. 이런 우려감이 반영돼 미국 국채 10년물 금리는 코로나19 발생 이후 처음으로 1%선을 넘어섰다. 금리 상승은 증시에 대표적인 부정 요인이다.

다수 증권가 전문가들은 아직 금리 이슈는 '기우'라고 평가했다. 다만 장기물 금리가 경기회복을 앞질러 가파르게 코로나19 이전 수준까지 오른다면 우려가 커질 수 있다고 전망했다.

7일 금융투자업계에 따르면 이날(현지시간) 야간시장에서 미국 국채 10년물 금리는 연 1.046%를 기록하고 있다. 지난해 3월 이후 약 9개월만인 1%선을 돌파했다. 이에 더해 미국의 기대인플레이션(BEI)도 2018년 11월 이후 처음으로 2%를 넘어섰다. BEI는 10년물을 기준으로 국채와 물가연동채(TIPS)의 금리차를 이용해 계산된다.

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)는 물가목표제를 채택하고 있지 않지만, 그간 기대인플레이션을 2% 수준으로 맞추길 원한다는 견해를 비친 바 있다.

달러 인덱스도 하락한 89.47을 기록하며 2018년 4월 이후 최저치를 기록했다. 대규모 채권 발행은 달러 가치를 희석하는 요인이기 때문이다.

비록 연준이 완화적 기조 유지를 천명하고 있지만 시장에서는 장기물 금리와 BEI가 지속적으로 상승하는 상황에 대한 우려도 제기된다. 연준이 완화 축소 등 물가 상승 견제에 나설 수 있다는 의심이 일각에서 나오는 것이다. 이 경우 그간 저금리와 유동성을 바탕으로 급등한 증시는 타격을 입게 된다.

국내 장기물 금리도 수급부담 등을 반영해 동반 상승하고 있다. 우리나라의 국채 10년물 금리는 지난해 8월 1.2%선까지 하락하기도 했으나 연말에는 1.7%선을 돌파했다. 지난해 1월 이후 약 11개월 만이다.

전문가들은 현재의 장기물 금리의 상승세를 예의주시할 필요는 있지만 현재의 금리레벨이 당장 증시에 크게 부담되는 수준은 아니라고 분석한다.

조병현 유안타증권 연구원은 "금리의 오름세는 불가피하며, 꾸준히 지켜볼 필요는 있다"면서 "다만 코로나19 이전 수준인 1.5~1.6%대 까지 치솟는 상황이 아니라면 현재 레벨이 우려할만한 수준은 아니라고 판단하며 현재의 상승세는 1.3%정도 수준에 그칠 것으로 보고 있다"고 밝혔다.

이어 그는 "경제 성장이 가시화되지 않는 상황에서 금리만 오를 경우 부작용이 많기 때문에, 미국 정부나 연준 입장에서도 이를 내버려 둘 가능성은 적다"면서 "실제 연준은 시장금리의 상승을 두지 않겠다는 취지의 메시지를 꾸준히 주고 있다"고 덧붙였다.

장희종 하이투자증권 연구원은 "시장금리의 반등은 절대 저금리를 바탕으로 상승한 증시에 부담이 될 수 있다"면서 "급격하게 1.3~1.4%까지 상승한다면 문제가 될 수 있지만, 현재 수준이 당장 증시가 부담을 느낄 수준은 아니다"라고 설명했다.

연준의 완화 기조는 상당 기간에 걸쳐 이어질 것이라는 분석이다. 공동락 대신증권 연구원은 " 기대인플레이션이 2%를 넘어섰다고 해서 당장 통화당국 차원의 물가 견제나 행보로 이어질 여지가 크지 않다는 판단"이라면서 "상당 기간에 걸쳐 기존에 제시했던 완화적인 통화정책 기조가 이어질 것으로 보인다"고 전망했다.

min785@news1.kr