NH證 "KH바텍, 내년부터 실적 확대 본격화..목표가↑"

[서울=뉴시스]신항섭 기자 = NH투자증권은 25일 KH바텍(060720)에 대해 2021년부터 실적 확대가 본격화 될 것이라고 분석했다. 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가는 2만8000원으로 상향 조정했다.

이규하 NH투자증권 연구원은 "KH바텍의 밸류에이션 기준 시점을 비정상적인 코로나19 영향을 최소화하고 고객사의 폴더블 스마트폰 출하량이 본격적으로 확대되는 2021년으로 변경했다"며 "밸류에이션 방식도 높아진 이익 가시성 및 실적 증가세를 반영하기 위해 기존 PBR 방식에서 PER 방식으로 변경했다"고 설명했다.

이어 "목표 PER 17.5배는 글로벌 힌지 및 케이스 생산업체들의 2021년 평균 PER 14.5배에 글로벌 폴더블 스마트폰 힌지 선도업체로서의 프리미엄 20%를 부여해 산출했다"고 덧붙였다.

이 연구원은 "KH바텍의 실적은 올해 시장 기대치를 하회할 전망"이라며 "실적 하회의 주된 원인은 코로나19 영향으로 고객사 스마트폰 출하량이 전반적으로 둔화됐기 때문"이라고 말했다.

그는 또 "의미있는 실적 확대는 2021년에 가능할 것"이라며 "마진율이 상대적으로 높은 힌지 매출액이 고객사 폴더블 스마트폰 출하량 확대로 크게 증가하고 있고, 추가적으로 메탈케이스도 중저가 뿐 아니라 플래그십까지 확대될 가능성이 높다"고 내다봤다.

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