SK하이닉스, 2분기 실적 부진 불가피-이베스트투자증권

이베스트투자증권은 4일 SK하이닉스에 대해 D램과 낸드 출하량 감소를 근거로 2분기 실적 부진이 예상된다고 분석했다. 투자의견은 '매수'를 유지했지만 목표주가는 기존 10만원에서 9만5000원으로 5% 하향 조정했다.

이베스트투자증권이 추정한 SK하이닉스의 올 2분기 매출액은 지난해 같은 기간보다 39.3% 줄어든 6조3000억원, 영업이익은 85.6% 급감한 8000억원이다.

어규진 연구원은 "최근 화웨이 사건을 비롯한 미·중 무역분쟁 심화로 글로벌 IT수요 회복이 더딘 탓에 D램과 낸드 출하가 기존 예상 대비 소폭 하락하는 상황에서 가격 하락 폭이 종전 대비 확대될 것으로 판단되기 때문"이라고 설명했다.

화웨이 매출 비중(10%)이 경쟁사 대비 높다는 점은 아킬레스건에 해당한다. 어 연구원은 "화웨이 스마트폰 판매 부진 시 영향이 불가피 하다"며 "다만, 중국 스마트폰 업체들이 무역분쟁 장기화에 대비해 메모리 재고 축적을 위한 주문을 늘린다면 단기에 메모리 재고 소진과 실적 반등이 진행 될 수도 있다"고 진단했다.

목표주가를 낮춰 잡았지만 투자의견을 유지한 이유는 저평가 매력이 두드러져서다. 어 연구원은 "화웨이 이슈로 주가가 단기 급락한 상황에서 3분기 성수기 진입으로 인한 출하 증가와 서버 수요 회복이 기대되는 가운데, 현주가 PBR(주가순자산비율)은 1.0배 수준으로 여전히 저평가돼있다"고 전했다.

map@fnnews.com 김정호 기자

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