유안타증권 글로벌자산배분본부장이 헤럴드머니페스타 2026 강연에서 국내 반도체 대형주에 대한 장기 관점의 매수 유지 의견을 내놓았다.
단기 주가 급등에 따른 고점 우려로 삼성전자와 SK하이닉스를 지금 매도했다가 향후 수년 뒤 큰 기회비용을 치를 수 있다는 경고다.
인공지능 대전환 사이클이 2030년까지 이어질 것이라는 진단 속에 투자자들이 주목해야 할 구체적인 판단 기준들이 제시됐다.
인공지능 대전환 사이클의 상승 여력 분석
증권가 분석에 따르면 과거 인터넷 보급기 나스닥 지수가 1,489% 상승했던 것에 비해 챗GPT 등장 이후 지수 상승률은 164% 수준에 불과하다.
현재 글로벌 기업들의 인공지능 서버 도입률이 약 14%에 그치고 있어 향후 생산성 향상이 이익으로 전환되는 초기 구간으로 진단된다.
한국 반도체 산업은 부채비율이 낮고 미국 소비와 연결된 대표적인 수출 업종이므로 함부로 비중을 없애서는 안 된다는 설명이다.
행동 편향에 빠진 개인 투자자의 매도 심리
주가가 급등한 상황에서 투자자들은 수익을 확정 짓지 않으면 일을 미루고 있다는 불안감에 휩싸여 매도 버튼을 누르는 경향을 보인다.
이는 골키퍼가 페널티킥 상황에서 가만히 서 있기보다 몸을 날려 실점할 때 자책을 덜 느끼는 행동 편향 심리와 구조적으로 동일하다.
단순히 주가가 많이 올랐다는 이유만으로 보유 물량을 덜어내는 행위는 투자 불안을 달래기 위한 임시방편에 그칠 위험이 크다.
펀더멘털 변화에 맞춘 세 가지 매도 조건
전문가들은 주가의 단기 가격표가 아니라 기업의 본질적인 성장 스토리가 훼손되었는지를 확인하고 매도 여부를 결정해야 한다고 강조한다.
고객사의 설비투자 집행 계획과 고대역폭 메모리 기술 경쟁력, 그리고 메모리 반도체 단가 추이가 투자자가 살펴야 할 핵심 지표다.
경기침체 가능성과 인플레이션 수치, 그리고 기업의 부채비율 등巨宏 경제 변수까지 함께 점검해야만 위험을 효과적으로 관리할 수 있다.
삼성전자 보유 주주에게 필요한 것은 단기 주가 흔들림에 따른 매도 단행이 아니라 반도체 실적 스토리가 살아있는지 확인하는 태도다.
고대역폭 메모리 경쟁력과 주요 빅테크 고객사의 투자 계획이 유지되는 한 시장의 불확실성에 휘둘려 핵심 자산을 던질 필요는 없다.
투자자는 불안감을 달래기 위한 충동적 매도를 멈추고 펀더멘털 수치를 주기적으로 점검하며 보유 비중의 기준을 지켜내야 한다.