엔비디아가 찜한 마벨, 루멘텀 합병…154조원 AI반도체 빅딜

스페이스X의 XAI인수 제외시 글로벌 기술부문 최대 M&A,
광자기술 확보로 브로드컴 겨냥, 740조원 시장 노려

사진=REUTERS

맞춤형 칩(ASIC) 제조업체인 마벨 테크놀로지는 2일(현지시간) 광학 부품 제조업체인 루멘텀 홀딩스를 인수하는 계약을 공식 체결했다. 

2일(현지시간) 마벨 테크놀로지(티커:MRVL)은 루멘텀(LITE)을 전액 주식교환방식으로 인수하는 최종 계약을 체결했다고 발표했다. 이 거래의 가치는 1,150억달러(약 154조원) 규모로 평가되며 루멘텀 보통주 1주당 약 1,132달러가 된다.

이는 양사 합병 보도가 나오기 전 마지막 거래일인 2026년 10월 28일 기준 양사 종가 대비 약 23.9%의 프리미엄이 적용된 가격이다. 인수 완료후 마벨 주주들은 희석후 기준 합병 회사의 약 67%, 루멘텀 주주들은 약 33%를 소유하게 된다. 

마벨은 이 날 홈페이지에 게시한 성명서에서 합병 회사의 총 시장 규모는 5,500억 달러(약 740조원)로 확대될 것으로 예상한다고 밝혔다. 또 합병 회사의 장기적인 매출 성장 등 연간 10억 달러 이상의 비용 시너지 효과를 창출할 것으로 예상되며, 거래 완료 후 첫 해에 마벨의 비GAAP(일반회계기준) 주당순이익 증가에 기여할 것으로 기대했다.

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 이번 인수는 지분 기준으로 올해 최고의 인수합병 거래이다. 또 스페이스X와 xAI의 합병을 제외하면 글로벌 기술 부문 역사상 최대 규모 거래이다. 

이번 거래는 인공지능(AI)이 반도체 제조업체와 기타 전문 기술 공급업체부터 데이터센터 운영업체 및 전력 회사에 이르기까지 거의 모든 주요 부문과 지역에서 인수합병을 주도하는 사례중 하나이다.

마벨은 이번 인수로 ASIC분야에서 앞서고 있는 브로드컴에 대한 도전을 강화할 것으로 보인다. 

브로드컴은 오랫동안 알파벳 구글의 주요 맞춤형 칩 파트너였으나 마벨이 8월에 구글의 AI 프로세서에 탑재될 칩을 공급하는 계약을 체결하며 큰 성과를 거두었다. 이 계약은 2033 회계연도까지 최대 1200억 달러의 매출이 예상되며, 구글은 마벨의 지분 122억 달러를 매입할 수 있는 권리를 확보했다.

이 회사는 비교적 잘 알려지지 않은 반도체 업체였으나 아마존과 같은 거대 기술 기업들의 맞춤형 AI 칩과 데이터 센터용 네트워킹 기술 수요에 힘입어 시가총액이 1,700억 달러 이상으로 급증했다.

마벨은 빅테크 기업들의 AI 투자 급증세가 지속될 것이며, 고속 데이터 전송에 사용되는 광학 부품 수요가 공급을 앞지를 것이라고 보고 있다. 엔비디아는 올해 초 마벨과 루멘텀에 각각 20억 달러씩 투자했다.

방대한 데이터를 고속으로 전송하는데 필요한 레이저 등 데이터센터용 광학 부품을 생산하는 루멘텀은 미국 증시에 상장된 코히런트 및 중국의 중지 이노라이트와 경쟁해왔다. 미국 정부가 추진중인 중국산 광 트랜시버 수입 금지 조치로 큰 혜택을 입을 전망이다. 

마벨은 올들어 광자 사업을 강화해왔다. AI 에이전트와 챗봇 사용 증가로 AI 데이터 센터에서 수천 개의 칩을 연결하는 고속 광링크에 대한 수요가 늘어나면서, 마벨은 지난 2월 셀레스티얼 AI를 35억 달러에 인수했다.

엔비디아 CEO 젠슨 황이 맞춤형 칩 제조업체인 마벨을 차세대 “1조 달러 기업”이라고 언급한 후, 마벨의 주가는 6월에 사상 최고치를 기록했다. 마벨 주가는 올들어 131% 올랐고 루멘텀 주가는 올해 128% 상승했다. 

김정아 객원기자 kja@hankyung.com