[증시전략] 뉴욕증시, 물가 둔화에도 장기금리 급등 부담…혼조 마감

■ 모닝벨 '증시전략' - 신얼 상상인증권 투자전략팀장

Q. 9월 마지막 거래일 뉴욕증시는 혼조 마감했습니다. 물가 지표가 예상치를 밑돌면서 장 초반 상승세를 탔었는데 장 막판 상승폭을 반납했어요? 시장 흐름 어떻게 보셨습니까?

- 뉴욕증시, 물가 둔화에도 장기금리 급등 부담…혼조 마감
- 다우 443p 하락…기술주 상승, 나스닥 0.24%↑
- 9월 다우 4.3%↓ S&P 0.4%↓나스닥 1.9%↑
- 물가 둔화 소식에 장중 상승세…장기채 금리 상승 부담
- 헤드라인 PCE 상승률 전월비 0.3%·전년비 3.4%
- CME 페드워치, 10월 금리인상 확률 51%→37%
- 성장·고용 예상보다 강해…10년물 금리 5.3% 터치
- 2분기 GDP 2.2%로 상향…ADP민간고용 예상 상회
- 美 9월 ADP 민간고용 9만명 증가…시장 예상 웃돌아
- 견조한 성장 전망·인플레 경계감…장기금리 상승 압력
- 美 반도체주, 마이크론 실적 '눈치보기'…등락 엇갈려
- 애플·엔비디아·아마존·알파벳 상승…나스닥 강세 이끌어
- 필라델피아 반도체 지수 약보합…1만2628선 마감

Q. 조금 전에 마이크론 실적이 나왔습니다. 실적에 대한 눈높이가 워낙 높았기 때문에 잘 나오는 거야 당연하고요. 다음 분기 가이던스에 시선이 집중됐는데 어떻게 보셨습니까?

- 마이크론 실적에 쏠린 눈…AI 메모리 호황 지속되나?
- 마이크론 실적, 최근 주춤해진 AI 투자 열기의 시험대
- 마이크론, 실적 예상 상회…AI 메모리 수요 '강력'
- 4분기 매출, 4배 급증 깜짝 실적…1분기 전망도 호조
- D램 매출 343%…데이터센터 부문 매출은 11배 폭증
- 1분기 매출 600~630억달러 전망…예상치 8% 상회
- AI 데이터센터 구축 경쟁, HBM 수요 공급 웃돌아
- 마이크론, 깜짝 실적에 시간외 거래서 1% 이상 상승
- '메모리 호황이 얼마나 오래 지속될 수 있느냐' 관건
- 올해 주가 273% 급등…높아진 기대 또 넘어설지 관건
- AI 메모리 수요 얼마나 이어질지…공급 부족 여부 핵심
- JP모건 "장기계약 빠르게 증가…HBM 공급부족 지속"
- 5%대 美 국채금리는 AI 투자 부담…자금조달 비용↑
- 인텔·AMD PER 40~60배…마이크론 7배로 저평가
- 월가 12명 중 11명 매수 의견, '초강세' 전망도

Q. 이런 가운데 마이크론에 대한 월가의 초강세 전망이 나왔습니다. 마이크론 목표주가를 2000달러를 유지하면서 현재 주가보다 90% 상승 여력이 있다는 건데요. 국내 반도체주 풍향계 역할을 하기 때문에 삼전닉스에도 긍정적으로 작용할까요? 삼전닉스도 실적시즌을 앞두고 실적 전망이 상향 조정되면서 목표주가가 잇따라 오르고 있는데 상승 기대해도 될까요?

- '삼전닉스 풍향계' 마이크론 실적 발표…국내 영향은?
- "마이크론 90% 더 오른다" 전망…삼전닉스도 오를까?
- 마이크론 실적 전에 삼전 1.47%↓·하닉 0.62%↑
- AI 열풍은 메모리 업체들에 호재, 다른 기술주에 부담
- 소비자 전자제품 제조업체 가격 인상…반도체 가격 상승
- 메모리 및 반도체주, AI 안전성 우려로 변동성 확대
- "AI 모델 개발 속도 늦춰야 한다" 주장…투심에 영향
- 63만전자·310만닉스…증권가 목표주가 잇따라 상향
- 삼전닉스 3분기 영업이익 전망치 합계 188조 기대감
- 메모리 가격 상승·HBM 수요…증권가, 목표주가 줄상향
- 메모리 가격 둔화 여부에 따라 반도체 정점론 논란 변수
- 원화 강세·DX 적자 부담…HBM4·eSSD 실적 기대
- 단기 분수령은 '마이크론 실적'…국채금리·유가 등 주시

Q. 또 다른 중요한 변수, 8월 PCE 물가지수입니다. 고유가를 반영해 전달보다 상승할 것으로 예상이 됐었는데요. 예상과 달리 완화된 것으로 나왔습니다? PCE 물가 산정방식을 개편한 것이 주요했던 걸까요?

- 美 8월 PCE 전망치 하회…추가 금리인상 부담 덜었다
- 헤드라인 PCE 상승률 전월비 0.3%·전년비 3.4%
- 근원 PCE 상승률 전월비 0.2%·전년비 3.0%
- 월간 증가율 큰 차이 없는데 연간 증가율 크게 낮아져
- 상무부의 '산출방식 변경' 효과로 일부 완화 예상도
- 지난 7월 PCE 물가지수 3.7%→3.4% 하향 조정
- 3년만에 처음 금리 올린 연준, 다음 인상 시기 고심
- "인플레이션, 여전히 연준의 2% 목표치 크게 웃돌아"
- 연준 2인자 "인상 당장은 아냐"…10월 금리유지 무게
- SW·투자 관리·법률 서비스 비용의 측정 방식 개편
- 개편된 방식, 연례 수정 시기 9월에 맞춰 처음 반영

Q. 연준의 추가 금리인상 행보에 관심이 쏠리는데요. 지금 상황에선 연내 2차례 인상이냐, 1차례 인상이냐 팽팽히 엇갈리는데 어떻게 전망하세요?

- 연준 통화정책 행보에 촉각…연내 1회 인상이냐, 2회냐
- 톰 리 "8월 근원 PCE 완화 시 매파 완화 가능성"
- 美 연준 흔드는 두 가지 변수는 '기름값'과 'AI'
- "높은 유가와 AI가 인플레이션을 부추길 위험 확대"
- "지난 20개월 중 물가 목표 맞춘 달은 단 두 달뿐"
- "AI 수요·에너지 가격 물가 영향 더 크고 오래간다"
- 낙관파마저 "물가 하락 증거 먼저 확인해야" 주장

Q. 국내증시도 살펴보겠습니다. 어제(30일) 코스피는 장 초반 상승세를 이어가지 못하고 하락 마감했습니다. 사흘 연속 하락했는데 시장 어떻게 판단해야 할까요?

- 코스피, 3거래일 연속 하락…美 국채금리 급등 부담
- 코스피 0.48% 내린 6838선…외인 나흘째 '팔자'
- 외인, 코스피 23일부터 연속 순매도…8조7천억 규모
- 개인 3거래일 연속 사자…기타법인 1조6천억원대 순매수
- 美 국채금리 불확실성 완화…"인상 서두릴 필요 없다"
- 美 PCE·마이크론 실적 대기, 경계심리 매수세 제한
- 코스닥 0.72% 오른 855선…반도체 장비주 강세
- 주성엔지니어링·이오테크닉스 4%대 상승…원익IPS 강세
- 환율 3.9원 내린 1352.8원…수출업체 달러 매도
- 일본 외환당국의 시장개입 경계감, 엔화가 강세 영향도

Q. 10월에는 코스피 반전을 기대할 수 있을까요? 박스권 상단인 7천선을 넘어서면 매물대 소화를 거쳐 탄력을 받을 수 있다, 8천선 부근까지 재도전 가능하다, 이런 전망이 나오는데 가능하다고 보세요?

- 아득한 코스피 9천선…넉 달째 답없는 박스권, 전망은?
- 반도체 '슈퍼 사이클' 타고 1월 5천·2월 6천 돌파
- 지난 6월 19일 장중 9358.59로 '사상 최고치'
- AI 인프라 투자 속도조절메모리 사이클 우려 반영
- 국제유가 100달러 돌파연준 긴축 기조로 반등 제한
- 증권가 "지금은 매물 소화 과정…상승탄력 강할 것"
- BNK투자증권, 적정 밴드 상단 8천선 가까이 제시
- 상반기 8천선 후반에 유입됐던 자금 차익실현 소화 필요

Q. 10월에는 실적시즌이 있기 때문에 기대와 우려가 엇갈리는데요. 시장의 향방을 결정지을 변수들 어떤 것들이 있을까요?

- 고용·물가 거쳐 FOMC 회의까지…10월 곳곳에 변곡점
- 2일 美 9월 고용보고서…노동시장 둔화 여부 확인
- 美 10년물 금리 5% 돌파…고용 강할 경우 긴축 우려
- 14~15일 美 9월 CPI·PPI…물가 상승세 관건
- 22일 한은 금통위, 추가 인상 VS 속도조절 변수
- 월말 주요 기술기업 실적·10월 FOMC 정례회의 예정
- 11월 중간선거·앤트로픽 상장 변수…연말 반등 기대도

Q. 10월이면 삼전닉스 자사주 매입도 막바지인데요. 여전히 코스피에는 뚜렷한 수급 주체가 보이지 않고 있습니다. 10월에는 외국인들 돌아올 수 있을까요?

- 9월에도 21.5조 팔아치운 외인…10월에 돌아올까?
- 환율 1300원대로 내려온 상황에서도 떠나는 외국인
- 삼성전자 4.9조·SK하이닉스 11.6조로 77% 집중
- 외국인, 코스피 시장서 5개월간 '135조' 순매도
- 美 금리상승으로 위험자산 축소·대형주 차익실현 영향
- 9월 기타법인 31조 순매수…자사주 매입이 시장 떠받쳐
- 외국인 귀환 조건, 내년 이익 전망·금리 안정이 관건

Q. 어제 국내증시에서 알래스카 LNG 관련주가 급등세를 보였습니다. 트럼프 대통령의 대미 투자 프로젝트 발표에 알래스카 LNG 사업이 포함될 것이라는 외신 보도에 반응한 건데요. 실제 조금 전 트럼프 대통령이 대미투자를 공식화했습니다? 관련주 어떻게 접근해야 할까요?

- 트럼프, 韓대미투자 발표…'알래스카 LNG 개발' 포함
- 한미, 긴 협상 끝에 11개월 만에 대미투자 공식 발표
- 美상무 "韓, 알래스카 LNG에 500억불 이상 투자"
- 텍사스 가스화력발전소 건설·미국 내 원전 8기 건설도
- 정부, 알래스카 LNG 개발 사업 추후 협의 과제 분류
- 트럼프 대통령, 중간선거 앞두고 경합주 표심 노린 듯
- 트럼프 깜짝 발표 전망에…알래스카 LNG 투자 수혜주↑

Q. 마지막으로 10월 첫 거래일인데 오늘(1일) 장 투자 전략 어떻게 세우면 좋을까요?

- 7000선 막힌 코스피…10월 첫 거래일 대응 전략은?
- 고금리 민감도 둔화 기대…유가 안정·실적이 반등 조건
- "숫자가 나오는 산업에 집중해야"…AI 인프라 주목

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