휴온스글로벌, 휴온스·휴온스랩 합병 철회…주주가치 보호에 무게

주가 하락에 합병가액 괴리 확대
모회사 주주 반발에 임시주총도 취소
R&D·사업개발로 기업가치 제고 추진

휴온스글로벌이 자회사 휴온스와 휴온스랩의 흡수합병을 중단한다.

휴온스글로벌이 자회사 휴온스와 휴온스랩의 흡수합병을 중단한다. 합병 추진 과정에서 불거진 주주들의 반대와 주가 하락에 따른 합병가액과 현 시가의 차이 등을 고려해 기존 주주가치 보호에 무게를 둔 결정이다.

26일 휴온스는 특별위원회의 권고를 받아들여 이사회를 열고 휴온스랩과 체결한 합병 계약을 해제하기로 결의했다고 밝혔다. 휴온스글로벌도 같은 날 이사회를 열어 합병 승인을 위해 예정했던 임시주주총회 소집을 취소했다.

합병 중단에는 정부 정책 변화와 증시 환경 악화에 따른 휴온스 주가 하락이 주요하게 작용했다. 지난 5월 합병 결정 당시 산정한 합병가액과 현재 시가 사이의 괴리가 커진 데다 주식매수청구권 행사로 예상되는 재무 부담도 기존 주주가치에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 특별위원회는 판단했다.

이날 기준 휴온스글로벌 주가는 2만3800원으로 전일보다 950원(4.16%) 올랐고, 휴온스는 2만4800원으로 50원(0.2%) 내렸다.

앞서 휴온스그룹은 바이오의약품 연구개발 역량을 확대하기 위해 휴온스랩을 휴온스가 흡수하는 방안을 추진했다. 휴온스랩은 바이오의약품과 펩타이드 의약품 등을 개발하는 연구개발 기업으로, 히알루로니다제를 활용해 정맥주사(IV) 제형 의약품을 피하주사(SC) 형태로 전환하는 '하이디퓨즈(HyDIFFUZE)' 플랫폼 기술을 보유하고 있다. 그룹은 해당 기술의 사업화와 자금 조달 등을 합병의 주요 배경으로 제시했다.

그러나 휴온스글로벌 일부 소액주주들은 휴온스랩의 가치가 합병 과정에서 충분히 반영되지 않았고, 비상장 핵심 자산이 상장사인 휴온스로 이전되면서 휴온스글로벌 주주가치가 훼손될 수 있다며 반발했다. 합병비율과 합병가액을 둘러싼 이견도 이어졌다.

휴온스 특별위원회는 휴온스랩의 자금 조달과 휴온스의 약가제도 개편 대응이라는 합병의 전략적 필요성은 여전히 유효하다고 봤다. 다만 정부 정책과 시장 환경이 달라진 상황에서 주주들과의 견해차가 큰 만큼 합병을 강행하기보다 연구개발(R&D), 사업개발(BD) 역량 강화와 주주 신뢰 회복에 집중하는 것이 적절하다고 권고했다.

송수영 휴온스글로벌 대표는 "정부 정책에 부응하고 주주가치를 보호하기 위해 합병 중단을 결정했다"며 "휴온스랩이 보유한 바이오 플랫폼 기술의 가치를 글로벌 기술이전 성과로 증명할 수 있도록 지원하는 데 사활을 걸겠다"고 말했다. 이어 "휴온스와 휴온스랩의 기업가치를 높이고 주주가치 극대화로 보답하겠다"고 덧붙였다.