SK이노베이션, SKIET 흡수합병…분리막 사업 다시 품는다

전기차 캐즘·中 가격경쟁에 수익성 악화
재무안정성 확보·운영 효율화 추진
내년 1월 합병, ESS 분리막 확장도 모색

서울 종로구 SK서린빌딩 전경. 뉴시스

[파이낸셜뉴스] SK이노베이션(096770)이 분리막 사업 자회사 SK아이이테크놀로지(361610)(SKIET)를 흡수합병한다. 전기차 시장 성장 둔화와 중국 업체들의 가격 공세 등으로 SKIET의 경영 부담이 커지자 분리막 사업을 모회사 내로 재편해 재무안정성과 운영 효율성을 높이겠다는 전략이다.

SK이노베이션과 SKIET는 이날 각각 이사회를 열고 양사 간 합병 추진 안건을 의결했다고 25일 밝혔다.

이번 합병은 SK이노베이션이 SKIET를 흡수하는 방식으로 이뤄진다. 존속회사인 SK이노베이션은 소규모합병, 소멸회사인 SKIET는 일반합병 절차를 밟는다.

합병비율은 SK이노베이션과 SKIET가 1대 0.1174540이다. SK이노베이션이 합병신주를 발행해 SKIET 주주에게 교부하며, SKIET 보통주 1주당 SK이노베이션 보통주 약 0.11주가 배정된다.

양사는 오는 11월 24일 SK이노베이션 이사회와 SKIET 주주총회에서 각각 합병안을 승인한 뒤 내년 1월 1일 합병 절차를 마무리할 예정이다. 합병에 따라 발행되는 SK이노베이션 신주는 내년 1월 18일 상장된다.

이번 합병의 배경에는 SKIET를 둘러싼 경영환경 악화가 자리 잡고 있다.

SKIET는 지난 2019년 4월 SK이노베이션 소재사업의 물적분할을 통해 출범한 뒤 2021년 5월 유가증권시장에 상장했다. 전기차용 리튬이온배터리의 핵심 소재인 리튬이온배터리분리막(LiBS)을 앞세워 전기차 시장 성장과 함께 사업을 확대해 왔다.

하지만 최근 글로벌 전기차 시장의 성장세가 둔화된 데다 북미 등 주요 시장의 수요 회복까지 지연되면서 사업환경이 크게 달라졌다. 여기에 중국 경쟁사들의 글로벌 시장 진입으로 가격 경쟁까지 심화하면서 단기간 내 수익성과 현금창출력을 개선하기 쉽지 않은 상황이다. 자체적인 자금조달 여력도 제한돼 있다는 게 회사 측 설명이다.

이에 SK이노베이션은 SKIET의 독립법인 체제를 유지하기보다 분리막 사업을 모회사에 편입하는 것이 사업·재무 리스크를 낮추고 중장기 경쟁력을 높이는 데 유리하다고 판단했다.

합병 이후에는 양사 간 중복비용과 금융비용을 줄이는 등 운영 효율화에 나설 계획이다. SK이노베이션의 연구개발(R&D) 역량과 SKIET의 제품개발 역량을 결합해 새로운 성장동력 확보에도 나선다.

특히 기존 전기차용 분리막을 넘어 에너지저장장치(ESS)용 분리막 등으로 사업 영역을 확대해 분리막 사업의 중장기 경쟁력을 강화한다는 구상이다.

SK이노베이션 관계자는 "합병을 통해 재무안정성 강화 및 사업구조 효율화를 추진하고, 이를 통해 분리막 사업의 중장기 경쟁력 강화에 나설 계획"이라며 "이번 합병이 사업 경쟁력 회복과 주주가치 제고로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝혔다.

moving@fnnews.com 이동혁 기자