부동산·환율 불안에 발목 잡힌 통화정책…“7월에 기준금리 인하 전망”

한투증권 “한은, 상반기 금리 동결…7월에 0.25%p 인하 전망”

(시사저널=김혜인 디지털팀 기자)

한국투자증권은 한국은행이 올해 상반기까지 기준금리를 동결한 후 7월에 25bp(1bp=0.01%포인트) 인하할 것이라는 전망을 내놨다. ©Freepik

한국투자증권이 한국은행이 올해 상반기까지 기준금리를 유지하다 7월에 25bp(0.25%포인트) 인하할 것으로 내다봤다. 여전히 높은 환율과 수도권 집값 불안이 조기 인하의 발목을 잡고 있다는 분석이다. 이 시나리오대로라면 금리 인하는 차기 한은 총재의 몫이 될 공산이 크다.

6일 최지욱 한국투자증권 연구원은 보고서를 통해 지난해 11월 한국은행이 기준금리를 연 3.50%로 동결한 배경이 올해 초에도 그대로 유지되고 있다고 진단했다. 그는 원·달러 환율이 외환당국의 개입으로 소폭 하락했으나 여전히 높은 수준으로 서울 아파트 가격 상승률도 11월 이후 상승세를 이어가고 있다고 분석했다.

이에 따라 금융 불균형 우려가 해소되지 않았고 한은의 신년사에서도 수도권 주택가격 동향을 지속 점검할 필요성이 강조된 점을 언급했다.

아울러 지난해 12월 소비자물가 상승률이 전년 동기 대비 2.3%를 기록해 목표 수준인 2%를 상회하고 있다고 설명했다.

최 연구원은 오는 15일 열릴 금융통화위원회를 포함해 상반기 내내 한은이 기준금리를 현행 수준으로 유지할 것으로 예상했다. 

그는 "신성환 위원의 소수의견과 인하 가이던스를 제시한 세 명이 유지될 가능성이 높고 의결문 내 '금리 인하 가능성을 열어두되'라는 문구도 그대로 유지될 것"이라고 말했다. 다만 "근원물가 상승률이 2분기 중 1%대 후반 수준까지 하락할 것으로 예상된다"며 "성장세 둔화와 물가 안정이 병행되는 2~3분기 무렵 금리 인하 여건이 조성될 것"이라고 전망했다. 그는 "신임 총재 체제에서 첫 인하가 단행될 가능성이 높다"고 덧붙였다.