[PB가 들려주는 재테크 노하우] ETF, 초보 투자자 투자법

투자 목적·자산운용 규모 등 살펴야 김애란 (BNK경남은행 봉암동지점 PB)

ETF는 여러 주식이나 자산을 한데 묶어 주식처럼 거래할 수 있도록 설계된 상장지수펀드다. 펀드이면서도 장중에 실시간 매매가 가능해 개별 종목에 직접 투자하는 것보다 분산 효과를 기대할 수 있다. 소액으로도 다양한 기업과 자산에 투자할 수 있고, 전통적인 공모 펀드에 비해 비용 구조가 단순한 편이다. 또한 대부분의 ETF는 지수와 편입 내역을 비교적 쉽게 확인할 수 있어 투명성 측면에서도 장점이 있다.

ETF는 투자 대상에 따라 주식, 채권, 원자재, 대체자산 등으로 나뉘고, 운용 방식에 따라 액티브 ETF와 패시브 ETF로 구분된다. 액티브 ETF는 지수 추종에 그치지 않고 운용 전략을 통해 시장 대비 초과 성과를 목표로 한다.

반면 패시브 ETF는 특정 지수를 그대로 추종하는 방식이다. S＆P500, KOSPI200 등이 대표적이며, 운용 원리가 단순해 초보자도 이해하기 쉽다. 장기투자 관점에서 시장의 평균 흐름을 따라가는 데 적합하다는 평가를 받는 이유다.

ETF 투자를 시작할 때 많은 사람들은 과거 수익률부터 보고 상품을 고른다. 그러나 무엇을 사느냐보다 중요한 것은 자신의 투자 목적이다. 먼저 본인의 투자성향이 안정형인지 공격형인지, 투자 기간이 단기인지 장기인지, 그리고 연금 목적(노후자금)인지 일반 투자 목적인지부터 정해야 한다. 그 다음 투자 대상과 자산운용 규모(AUM), 유동성을 함께 살펴봐야 한다. 지수를 추종하는 패시브 ETF를 선택할지, 특정 산업·테마(또는 전략)에 집중하는 액티브 ETF를 선택할지는 투자 기간과 위험 선호도에 따라 달라진다. 또한 AUM이 크고 거래량이 풍부한 ETF일수록 매매가 원활해 스프레드 부담을 줄이고, 불필요한 거래 리스크를 낮추는 데 도움이 된다.

같은 지수를 추종하더라도 운용보수는 운용사별로 다르다. 또한 과세 방식도 ETF 유형에 따라 달라 국내 상장 ETF 중 국내주식형은 매매차익이 비과세로 분류되는 반면, 해외주식·채권·원자재 등은 과세가 발생할 수 있다. 반대로 해외 증시에 상장된 ETF를 직접 매매해 얻은 차익은(연간 기본공제 적용 후) 22% 양도소득세 과세 대상이므로 투자 전 확인이 필요하다.

ETF는 주가지수, 특정 산업, 원자재, 배당, ESG 등 다양한 자산을 하나의 바구니에 담아 손쉽게 사고 팔 수 있는 효율적인 투자 수단이다. 다만 시장이 하락하면 손실이 발생할 수 있고, 거래량이 적은 ETF는 원하는 시점에 매매가 어렵거나 스프레드·괴리율 부담이 커질 수 있다. 결국 기본은 규모(AUM)와 거래량 등 유동성이 충분한 상품을 우선 선택하는 것이다.

투자의 본질은 ‘수익’보다 ‘지속’에 있다. ETF 역시 만능은 아니지만, 투자 목적과 기간, 감내할 수 있는 변동성을 먼저 정한 뒤 원칙대로 운용한다면 초보자에게 가장 현실적이고 합리적인 투자 출발점이 될 수 있다.

김애란 (BNK경남은행 봉암동지점 PB)